市場洞察 
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加拿大將推遲執行汽車製造商在2026年前達到最低電動車銷售目標的要求。這項決定旨在緩解受關稅影響的汽車產業壓力。現任政府計劃將這些變化作為一項針對受貿易政策嚴重影響行業的更廣泛一攬子計劃的一部分宣布。上屆政府曾制定一項規則，要求到2026年，至少20%的新車銷售必須達到零排放。
電動車可用性標準審查
政府不會強制執行這項目標，而是會審查電動車可用性標準。此次審查旨在確保該標準不會給汽車製造商帶來過度負擔。鑑於這項政策轉變，我們認為福特、通用汽車和Stellantis等在加拿大擁有大量業務的傳統汽車製造商將在短期內獲得優勢。
20%電動車銷售目標的延遲，緩解了昂貴的電動車轉型和2025年初重新實施的美國關稅帶來的直接利潤壓力。我們應該考慮購買這些傳統製造商的短期看漲期權，因為這項消息為他們提供了更大的營運彈性。連鎖反應可能會延伸到汽車零件供應鏈，尤其是對那些在內燃機零件方面投入大量資金的公司而言。
像麥格納國際這樣的加拿大供應商，其股價今年在關稅和重組壓力下一直舉步維艱，但可能會出現短暫的緩解反彈。這一發展態勢或許值得我們關注這些供應商的買權策略，因為它們的傳統業務線的壽命將超過預期。
對大宗商品而言，此消息利空電池金屬，因為這些金屬先前已面臨阻力。由於需求疲軟，全球碳酸鋰期貨價格已較2024年末的峰值下跌逾30%，七國集團(G7)的電動車強制令延期只會加劇負面情緒。我們認為，鑑於加拿大的需求不會像先前預測的那樣加速成長，現在有機會做空鋰期貨或買進鋰礦ETF的賣權。
支持加拿大石油和天然氣生產商
相反，這項決定支持了加拿大的石油和天然氣生產商，確保汽油需求保持強於預期。我們已經看到2025年全年國內燃料消費持續成長，而這項政策將強化這一趨勢。這使得Suncor Energy等加拿大能源公司的買權成為對沖綠色能源供應鏈下滑風險的頗具吸引力的投資工具。
政府的這項措施似乎是對市場現實的回應，而非長期政策的徹底逆轉。加拿大統計局最近的數據顯示，2025年第二季度，新的零排放汽車註冊量僅佔銷售量的12.1%，較上一季略有放緩。因此，我們的交易立場應該是戰術性的、短期的，利用傳統產業的紓困措施，而不是押注電動車轉型本身就會失敗。
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