市場洞察 
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8月份，美國雇主宣布裁員85,979人。這一數字比去年8月增長了約13%。這是自2020年以來8月裁員人數最多的一次。這些數據顯示勞動力市場狀況正在疲軟。大多數裁員背後都有經濟和市場因素，此外，與去年相比，關閉門市和破產的人數也有所增加。
對貨幣政策的影響
8月的裁員報告顯示勞動市場明顯降溫，對貨幣政策有直接影響。美國勞工統計局的最新數據顯示，2025年7月失業率已升至4.1%，這份新報告使聯準會更難找到進一步升息的理由。我們應該預期對鴿派轉向的押注會增加，這可以透過使用SOFR或聯邦基金期貨合約來體現。
這種經濟不確定性通常會導致市場波動加劇。我們在2023年底也看到了類似的模式，當時對經濟衰退的擔憂導致市場恐慌指數VIX在短短幾週內飆升逾40%。因此，交易者應該考慮買入波動率指數的買權，以從預期的市場波動加劇中獲利。
鑑於經濟前景疲軟，對大盤股指採取防禦性策略是審慎之舉。在回顧過去，2024年第二季勞動市場出現疲軟的最初跡象之前，標準普爾500指數曾短暫但大幅回檔8%。買入SPY和QQQ等指數追蹤ETF的看跌選擇權可以作為有效的對沖或直接看跌市場。
非必需消費品產業疲軟
報告強調商店關門和破產，凸顯了非必需消費品產業的具體疲軟。聯準會最近的數據顯示，美國循環信貸餘額創下1.4兆美元的新高，家庭顯然感到壓力重重。這使得看跌零售和酒店類股票變得具有吸引力，可以透過個股看跌期權或行業ETF來實現。
我們還必須考慮到「狗狗幣」事件及其對本世紀初聯邦政府運作的影響所帶來的持續謹慎。這使得市場對經濟或政治不穩定跡象特別敏感。這個獨特的背景因素支持了這樣一種普遍觀點，即對沖下行風險現在比最近幾季更為重要。
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