市場洞察 
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Ifo研究所已修訂對德國經濟成長的預測，預計今年德國經濟將溫和成長0.2%，低於先前預測的0.3%。展望未來，該研究所預計2026年德國經濟將成長1.3%，低於先前預測的1.5%。Ifo研究所預測2027年德國經濟將成長1.6%。該研究所指出，美國關稅將繼續為德國帶來挑戰。他們警告稱，如果不改變經濟政策，德國可能會面臨更多挑戰，影響未來的商業前景。
德國經濟停滯
Ifo 的最新預測將 2025 年的經濟成長率下調至 0.2%，這加劇了我們在德國看到的經濟停滯。這一下調顯示企業獲利將繼續承壓，尤其是在工業領域。縱觀最新數據，德國統計局報告的 2025 年 8 月工廠訂單下降 1.1% 已經證實了這種持續的疲軟。
對於衍生性商品交易者來說，這種前景意味著在未來幾週內對德國 DAX 指數保持看跌立場。我們認為，DAX 期貨的看跌期權或空頭部位可能是為潛在下行風險做準備的有效方法。該指數一直在苦苦掙扎，這一消息可能成為測試自第二季以來未見的較低支撐位的催化劑。相反，我們認為這對德國國債有利，這可能會壓低收益率。
停滯不前的經濟使得歐洲央行極不可能考慮升息，甚至可能提前討論降息。隨著交易員們對歐洲央行更加寬鬆的政策進行消化，我們預計對 10 年期德國國債期貨的安全性需求將會增加。
對歐元的影響
鑑於德國在歐元區經濟中的核心地位，歐元可能面臨阻力，尤其是兌美元。特別提到美國關稅是關鍵風險，加劇了德國出口驅動型經濟模式的脆弱性，2024年，出口驅動型經濟佔德國GDP的47%以上。
我們預期交易員將測試近期歐元/美元區間的下限，並可能跌破關鍵支撐位。我們也預計，由於前景黯淡，市場波動性將上升。「經濟癱瘓」的警告帶來了巨大的政策不確定性，這通常會加劇市場緊張情緒。
交易員可以考慮透過VDAX-NEW指數的選擇權買入避險，因為該指數可能會從目前低點大幅上漲，類似於我們在2023年經濟放緩期間所經歷的情況。
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