市場洞察 
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美國關鍵勞動力數據公佈前市場猶豫不決
在關鍵的美國就業數據公佈前，市場發出了明顯的猶豫不決訊號。這種歐美股指基本持平的觀望模式通常會壓縮波動性。對衍生性商品交易員來說，暴風雨前的寧靜是一個機會。
隨著市場停滯不前，我們看到標準普爾500指數等主要指數的隱含波動率正在走低。芝加哥選擇權交易所(CBOE)的最新數據顯示，波動率指數(VIX)徘徊在略低於14的水平，這一水平使得買入選擇權的成本相對較低。
這為在保護性溢價變得更加昂貴之前，為價格大幅波動做好準備提供了機會。所有人的目光都集中在明天公佈的美國非農業就業報告上，經濟學家預測8月就業人數將增加約17.5萬個。這比7月的19萬個就業機會略有回落，對聯準會的下一步行動至關重要。
在2024年8月就業報告公佈之前，我們也看到了類似的情況，該報告出乎意料地上漲，並引發納斯達克指數連續兩天的拋售。
長期波動性策略的教科書式設置
這為未來幾週的波動性多頭操作奠定了良好的基礎。買入標普500指數等指數的跨式選擇權或勒式選擇權，交易者可以從任何方向的大幅波動中獲利，而無需猜測消息是好是壞。目前較低的入場成本使得這些策略尤其具有吸引力。
近期債券市場的波動——在上週略顯疲軟的通膨數據公佈後，10年期美國公債殖利率一度飆升至4.3%以上——顯示市場情緒非常敏感。強勁的就業數據很容易導致殖利率再次走高，股市下跌，而疲軟的數據則可能重新引發反彈。
市場的反應可能是劇烈的，而不是漸進的。此策略的主要風險是非事件性事件，即就業數據與預期完全一致，而市場對此不以為然。這將導致“波動性崩潰”，期權溢價迅速下跌。
如果數據未能觸發突破，使用借記價差等來確定風險策略可以幫助限制潛在損失。
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