市場洞察 
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黃金期貨近期跌破3,600美元大關，此前曾觸及3,640.1美元的高點。目前價格約3,588.3美元，較前一交易日收盤價下跌1.3%。對於交易者而言，除非價格回升至3,600美元，否則不得進行新的交易。如果價格突破3,622美元，則可能出現看漲趨勢；然而，如果價格在重新測試3,600美元後回落至3,597.8美元以下，則可能出現看跌趨勢。
關鍵水平和策略
關鍵水準包括看漲路徑上的 3,628 美元和 3,650 美元，以及看跌路徑上的 3,591.2 美元至 3,539.6 美元。這些水準對於部分盈利計劃至關重要，3,550 美元至 3,650 美元是潛在的派息區間。建議交易者使用成交量加權平均價格 (VWAP) 和成交量分佈等策略來掌握這些價位。
交易者應在每個計劃的每個方向進行一筆交易，並力爭在部分目標位上進行加倉。價格未超過 3,600 美元時，不應觸發任何交易。此分析僅使用高階繪圖技術進行決策支持，提醒交易者遵守風險管理規範。
我們看到金價在創下歷史新高後有所回落，目前位於 3,600 美元的關鍵水平以下。未來幾週，衍生性商品交易者應保持紀律，等待市場展現實力。第一個重要線索將是金價能否以及如何重返 3,600 美元大關。
只有在我們看到金價持續突破3,622美元後，看漲觀點才會得到驗證。這意味著近期的下跌只是一次良性盤整，之後又會再走高。支持這一觀點的是，最新的2025年8月美國消費者物價指數數據顯示，核心通膨率仍維持在3.1%，聯準會近期的評論暗示將暫停緊縮政策，這從根本上支撐了金價。
相反，如果金價跌破3,600美元，可能預示著未來幾週將出現更深層的回檔。如果金價突破3,600美元後又回落至3,597.8美元以下，則表示賣家正在從精疲力竭的買家手中奪取控制權。上週金價迅速攀升至歷史高點，意味著回調至3,550美元左右的支撐位也就不足為奇了。
與過去黃金市場整合的比較
這種情況與我們在2020年代初金價首次突破2000美元大關時所經歷的盤整非常相似。這些重要的心理數字通常會引發大量的獲利回吐，並需要一段時間的猶豫不決的交易才能出現下一個主要趨勢。我們預計，在這個關鍵價格區域附近，波動性將保持在高位。
世界黃金協會2025年第二季的數據顯示，各國央行的黃金購買量持續以創紀錄的速度成長，為長期前景提供了支撐。這種機構需求為市場提供了強勁的潛在支撐。因此，任何大幅下跌都可能被大型投資者視為買入機會。
目前的計劃是利用現有的價格水準來管理風險，而不是預測最終方向。如果觸發看跌情景，交易者應該在3579美元和3551美元等支撐位尋求部分獲利，因為這些區域是先前買入的部位。如果看漲趨勢恢復，在3,640美元歷史高點附近的阻力位進行拋售是確保收益的謹慎方法。
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