市場洞察 
VT 
亞洲黃金價格在突破3,575美元的歷史高點後大幅下跌，受獲利回吐影響，跌至3,510美元左右。同時，中國股市下跌，因有通報監管機構可能在上證綜指觸及十年高點後不久採取措施控制投機。包括日圓在內的主要貨幣保持穩定，沒有大幅波動。日本貿易談判代表赤澤計劃訪問美國，此前已解決了一些行政問題。澳洲數據顯示，家庭消費有所成長，7月支出成長率達到5.1%，為2023年底以來的最高水平，影響了人們對澳洲央行即將降息的預期。
中國金融發展
在其他金融動態方面，中國電動車領導者比亞迪將2025年銷售目標從550萬輛下調至460萬輛。中國金融市場正面臨潛在的降溫措施，寒武紀科技的股價下跌超過7%，表現顯著。日本面臨影響日圓的政治不確定性，殖利率上升可能進一步影響全球流動。
在亞太股指中，日本日經225指數上漲1.2%，而香港恆生指數和上證綜指分別下跌1%和1.7%。受利好貿易數據的提振，澳洲S&P/ASX 200指數上漲0.7%。鑑於金價從歷史高點大幅回落，在金價未能守住3,575美元上方的漲幅後，我們認為黃金波動性是一個機會。
這種獲利了結表明市場過度擴張，我們應該考慮買入看跌期權來對沖多頭頭寸或押注金價進一步下跌。近期期貨市場數據顯示，投機者持有的淨多頭部位迅速下降，支持了本輪反彈動能正在減弱的觀點。中國監管降溫的傳聞是我們必須認真對待的信號，它提醒我們政府在2015年市場動盪期間的干預。
鑑於上證綜指創下十年新高，且監管機構發出嚴厲監管訊號，我們認為這是做空中國股票的絕佳機會。我們可以使用衍生性商品，例如專注於中國的ETF的看跌期權或做空恆生指數期貨，尤其是在寒武紀等主要科技股已經出現疲軟的情況下。
澳元前景
澳洲強勁的消費數據和澳洲央行的強硬基調表明，如果央行立場更加鴿派，澳元兌其他貨幣將擁有更大的升值空間。期貨市場目前已完全排除了澳洲央行在2025年降息的可能性，這與短短兩個月前的情況截然不同。這使得在未來幾週內買入澳元/美元看漲期權成為一種頗具吸引力的策略。
鑑於布蘭特原油價格下跌和庫存意外增加的預測，原油前景似乎不太樂觀。我們上週看到的最新官方政府數據證實，原油庫存意外增加310萬桶，強化了這個觀點。中國經濟成長放緩（比亞迪下調銷售目標）可能會抑制全球需求，並使西德克薩斯中質原油（WTI）期貨的看跌期權成為明智的選擇。
儘管當前的政治議題正在拖累日元，但我們不能忽視隨著日本公債殖利率上升，日圓在2026年可能飆升的警告。早在2022年末，日本央行首次調整殖利率曲線控制政策時，我們也曾看到類似的情況，當時日圓大幅上漲，但幅度短暫。
為這種長期轉變做好準備的一種低成本方式是現在開始累積日圓的長期看漲期權，而隱含波動率仍然相對較低。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
