市場洞察 
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美元兌日圓匯率在美國時間週三有所回升。147.90的水平被認為是今日交易的關鍵。外界猜測首相石破茂可能辭職，因為他所屬的政黨在7月的參議院選舉中失去了多數席次。三菱日聯金融集團（MUFG）的分析師表示，如果石破茂下台，新領導人可能會增加支出。
政治不確定性和日元擔憂
政治不確定性引發日圓拋售加速的擔憂。新領導人可能傾向於擴大財政支出，令市場擔憂。這種不穩定因素可能會影響市場對日本央行10月利率調整的預期。儘管近期政治動盪，日圓在交易中仍成功收復部分失地。
日本持續的政治不確定性表明，我們應該預期日圓將繼續走弱。潛在的領導層變動可能引發新一輪政府支出，這通常會導致貨幣貶值。在這種環境下，做空日圓在未來幾週將成為一個相當吸引人的策略。我們應該考慮購買到期日為10月底或11月的美元/日圓買權。這使我們能夠從貨幣對上漲（對應日圓走弱）中獲利，同時將潛在損失限制在已支付的溢價範圍內。
芝加哥商品交易所（CME）的最新數據顯示，期貨市場目前對日本央行10月升息的可能性僅15%，遠低於上個月的40%以上。
利率影響與市場策略
動盪可能會推遲日本央行的任何加息計劃。日本最新的2025年8月核心通膨率為1.9%，略低於央行2%的目標，這使得日本在政治混亂的情況下沒有理由收緊政策。這與美國形成了鮮明對比，預計聯準會將維持利率穩定，維持有利於美元的較大利差。
回顧過去，我們記得財務省在2022年底幹預了貨幣市場，當時日圓兌美元匯率跌破150的水平。雖然我們預期日圓會進一步貶值，但在接近這歷史門檻時，我們應該保持謹慎。將美元/日圓多頭部位的利潤目標設定在150至152左右的區間將是管理潛在政府乾預風險的審慎方式。
這種政治不穩定強化了日圓拋售將繼續成為主導主題的觀點。我們預計美元/日圓匯率即將測試148的水平，如果石破茂首相辭職，則有望升至150。政治真空將使日本央行難以獨立行動並升息。
除了美元，我們還可以探索針對其他貨幣的策略。例如，買入歐元/日圓或英鎊/日圓的看漲期權也可能帶來利潤。預計歐洲央行和英國央行近期不會降息，這意味著日圓兌歐元和英鎊也可能走弱。
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