市場洞察 
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勞動市場寬鬆
她認為，勞動市場的放鬆可能是先前緊縮狀態的正常化，而非新出現的疲軟。隆巴德利上次會議投票維持利率不變，因為擔心通膨高於目標，並質疑經濟中是否存在疲軟。然而，泰勒主張僅在必要時才保持限制性政策，但不應過度。他警告稱，更緊迫的風險是政策滯後以及短期內維持緊縮狀態，同時承認經濟目前處於脆弱狀態。 英格蘭銀行內部的分歧造成了巨大的不確定性，這對交易員來說是一個關鍵訊號。隆巴德利等成員擔心持續的通膨，而泰勒則擔心脆弱的經濟，因此利率走勢並不明朗。這種分歧表明，未來的政策會議將充滿爭議，並依賴數據。我們認為，今年夏天的最新數據支持了隆巴德利的觀點。2025年7月的最新數據顯示，整體通膨率仍維持在2.4%的水平，而核心通膨率則更高，達到3.6%，兩者均頑固地高於2%的目標。此外，薪資成長最近才降至5.7%，這一水準持續加劇了人們對潛在價格壓力的擔憂。 另一方面，泰勒的謹慎是有道理的，因為2025年的經濟前景已經發展成熟。第二季國內生產毛額持平，7月最新的失業率小幅上升至4.5%。經濟成長停滯和勞動市場疲軟的雙重因素，佐證了長期維持過高利率可能損害經濟的觀點。預測市場波動
鑑於這種衝突，最直接的策略是預測英國利率市場波動性將會上升。公開的分歧意味著即將公佈的經濟數據將對短期利率期貨造成更劇烈的反應。我們應該考慮使用選擇權，例如SONIA期貨的跨式選擇權，這些選擇權可以從利率大幅波動中獲利，而無需押注最終結果。 重點應該放在與11月和12月政策會議相關的衍生性商品上，因為市場目前預期年底前降息的可能性很小。如果即將公佈的通膨或就業數據與預期出現顯著偏差，我們將看到這些可能性的快速重新定價。在潛在的數據衝擊到來之前，現在買入波動性可能是明智之舉。 從歷史上看，當貨幣政策委員會公開出現分歧時，市場波動性會加劇。回顧2010年代末期類似的央行優柔寡斷時期，短期利率的隱含波動率往往會在關鍵會議召開前上升。這表明，任何即將發表的貨幣政策委員會成員演講都將受到密切關注，以觀察其語氣變化。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
