市場洞察 
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歐洲市場今日情緒在先前全球債券市場拋售引發市場焦慮後有所回落。美國30年期公債殖利率一度觸及5%關口後回落，英國30年期公債殖利率也小幅下跌至5.66%。日本30年期公債殖利率史無前例地攀升至3.29%。歐洲股市上漲，標普500指數期貨和那斯達克指數期貨分別上漲0.5%和0.7%。貨幣市場相對穩定，美元維持穩定。歐元兌美元上漲0.1%至1.1648，美元/日圓上漲0.2%至148.63。
大宗商品方面，黃金價格維持漲幅，報3,547美元，白銀價格維持在40.90美元左右。同時，油價在有報告指出OPEC+可能考慮再次增產後出現下跌。WTI原油價格從65.40美元跌至64.29美元，略高於其100天移動平均線。
主要經濟指標
公佈的關鍵經濟指標包括歐元區7月PPI上漲0.4%，英國8月服務業PMI終值為54.2。日本貿易談判代表計畫訪美，日本央行維持升息立場。政府公債殖利率大幅上升是我們目前看到的最重要訊號。隨著美國30年期公債殖利率再次觸及5%，此舉對市場穩定構成了巨大壓力。
鑑於2025年8月美國最新公佈的CPI數據高達3.8%，我們應該考慮使用選擇權對沖殖利率進一步走高，例如買進長期國債期貨看跌選擇權。這種債券市場的焦慮使得當前股市的反彈顯得脆弱。我們以前見過這種模式，例如在2023年秋季，殖利率上升迅速結束了短暫的股市反彈。
隨著芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)升至22附近，遠高於其長期平均水平，購買標準普爾500指數的看跌期權似乎是在未來幾週保護投資組合的審慎方式。
即將舉行的歐佩克+會議
即將於週日舉行的OPEC+會議是油價短期內的主要催化劑。原油價格下跌2%至64.29美元，表明市場已將潛在的供應增加計入價格。我們認為，在會議前買入WTI原油期貨看跌期權是推測價格跌破64.25美元關鍵支撐位的直接方式。
在外匯方面，我們看到美元兌日圓匯率在149水準下方停滯不前。儘管各國央行的政策分歧有利於美元走強，但我們必須記住，早在2022年底，當美元兌日圓突破150大關時，日本當局就曾大力幹預。這段歷史使得高於該水準的買權尤其危險，因為官方的回應可能引發急劇逆轉。
黃金在3,500美元上方的強勢證實了其在這種不確定環境中作為關鍵避風港的地位。黃金正在對債券市場的緊張情緒和持續的通膨做出反應，吸引尋求安全的買家。我們認為這是買入黃金買權的機會，並將3,500美元大關作為進一步上漲的新支撐位。
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