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    市場對NVDA選擇權的情緒顯示出謹慎的短期樂觀與中期的下行風險

    by VT Markets
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    Sep 3, 2025
    截至2025年9月2日，英偉達（NVDA）選擇權在短期、中期和長期的前景各不相同。選擇權交易主要集中在現貨價上方5-10%的區間，顯示出強烈的看跌部位。許多交易員懷疑NVDA能否在短期內突破，儘管存在一些支撐，例如小幅上漲和深度下行對沖。 對於到期日少於5天的選擇權，交易員傾向於看漲，預期價格穩定或小幅上漲。相較之下，10-90天的選擇權則呈現看跌傾向，顯示未來1-3個月有潛在的下行風險。超過120天的選擇權，市場信心重燃，強勁的長期看漲押注支撐著NVDA的成長。主要的見解是，選擇權交易員通常支持短期表現，並對長期成長充滿信心。然而，中期似乎容易受到獲利了結和產業或大盤波動的影響。持有1-3個月內到期部位的投資者可能需要謹慎管理風險。 交易風險自負；此分析僅供參考。根據選擇權市場走勢，我們認為未來幾週英偉達的前景將較為複雜。對於未來幾天內到期的選擇權，市場情緒謹慎樂觀，顯示該股可能守住陣地或出現小幅反彈。這與該股今年強勁表現後近期的盤整走勢相符，截至2025年9月初，該股已上漲超過150%。 真正令人擔憂的是未來10到90天的時間段，交易員們對此表現出明顯的看跌傾向。近期的經濟數據，例如略高於預期的2025年8月3.4%的CPI數據，加劇了人們對聯準會將維持緊縮貨幣政策的擔憂。這種宏觀壓力可能加劇了人們對英偉達等高飛科技股回檔的預期。 這種中期焦慮體現在期權交易活躍，這些期權交易集中在當前股價上方5%到10%的位置，看跌倉位強勁。似乎許多交易員都在這些價位拋售買權，押注該股在年底前缺乏再次大幅上漲的動能。這也反映出市場正在消化英偉達（NVIDIA）在2025年8月召開的上一次財報電話會議的影響。當時的業績指引穩健，但並未像前幾季那樣帶來巨大的上漲驚喜。 我們還記得2022-2023年期間，利率情緒轉變時科技股的大幅回調，這段歷史也體現了當前的謹慎倉位策略。即使該公司長期的人工智慧敘事保持不變，市場似乎也在對沖類似的獲利回吐。芝加哥選擇權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）也小漲至17，顯示市場不確定性普遍上升。 在未來幾週，這表明利用區間波動或小幅下跌的策略可能有利。交易員可以考慮賣出備兌買權來抵銷現有的多頭股票部位，以獲得收益，同時防範小幅下跌。或者，設立信用利差可以利用價外選擇權的溢價上升，反映出市場的分裂情緒。

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