市場洞察 
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每天早上，中國人民銀行都會根據市場供需、經濟指標和國際匯率波動情況，來決定人民幣兌一籃子貨幣的中間價。此中間價將作為當日交易的參考。中國人民銀行允許人民幣在中間價上下浮動2%，並可能根據經濟狀況調整此區間。如果人民幣匯率接近交易區間上限或出現過度波動，中國人民銀行可能會透過交易人民幣來穩定其匯率。這種幹預旨在維持人民幣匯率的可控和漸進調整。此體系力求在穩定的貨幣環境和必要的經濟調整之間取得平衡。 隨著美元兌人民幣中間價設定在7.15附近，我們看到了中國人民銀行發出的明確訊號。央行正在控制人民幣兌強勢美元的逐步貶值。此舉旨在支持中國經濟，同時不至於引起恐慌或引發資本快速外流。從近期數據來看，這項策略是有道理的。2025年8月中國出口數據顯示，年比小幅下降1.5%，顯示國際需求依然低迷。精心管理的弱勢貨幣政策提升了中國商品在海外的競爭力，並支撐了製造業。交易策略洞察
對於交易者來說，關鍵在於+/- 2%的交易區間更像是理論界限，而非日常實際操作。中國人民銀行持續介入市場，意味著實際的每日波動幅度要小得多。我們不應預期人民幣匯率會出現突然的大幅波動，而應預期其緩慢、可控制的波動。這種低實際波動率的環境表明，需要採取特定的衍生性策略。 美元/人民幣選擇權的一個月隱含波動率已壓縮至3.5%左右，使得溢價賣出頗具吸引力。我們應該考慮短跨式套利或鐵禿鷹等策略，這些策略可以從人民幣保持在可預測的區間內獲利。回顧過去，人民幣在2023年末跌破7.30，因此目前的水準並非史無前例。然而，現在對資本外逃的擔憂加劇，尤其是在2025年第二季外國直接投資數據顯示人民幣淨流出120億美元之後。 正因如此，中國人民銀行才如此謹慎地進行幹預，以預測人民幣匯率的穩定性。因此，我們未來幾週的策略應該專注於區間波動，而不是押注突破。我們可以用期貨選擇權來定義一個可能的交易區間，例如7.12到7.22。在這個預期區間之外賣出選擇權，我們可以從市場的穩定性中獲得利益。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
