市場洞察 
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石油市場波動劇烈，WTI 原油價格一度觸及 65.66 美元/桶，創下 8 月 6 日以來的最高水準。儘管一度下跌 1 美元並隨後回升，但目前交易價格仍上漲 1.65 美元/桶。價差正在擴大，對供需格局產生了正面影響。在全球政治方面，美國正在鼓勵歐洲停止進口俄羅斯石油，而印度和俄羅斯則正在深化雙邊關係。
中東事態發展
中東局勢發展包括對運輸伊朗石油的油輪實施新的製裁。預計OPEC+將於週日舉行討論，這將是一段時間以來首次沒有新增石油產量。從技術面來看，如果突破目前的高點，油價可能會回升至70美元。隨著WTI原油上週突破70美元大關，我們預期的看漲動能已經實現。
目前，受供應緊張和持續的地緣政治風險共同支撐，油價在72美元附近盤整。這一價格走勢證實，突破8月中旬的高點對交易員來說是一個重要的技術訊號。幾個週末前舉行的OPEC+會議如預期般順利進行，該組織將產量水準維持一個月不變。這項決定導致近期供應緊張，這反映在期貨曲線的現貨溢價。
近月合約繼續以溢價交易，顯示實體原油的即時需求強勁。
增強看漲情緒
上週美國能源資訊署 (EIA) 報告顯示，原油庫存下降幅度超過預期，為 520 萬桶，這進一步加劇了市場看漲情緒。近期中國製造業數據也進一步加劇了這一情況。PMI 指數意外攀升至 50.8，顯示工業需求強於預期。全球需求指標看起來比一個月前強勁得多。
地緣政治緊張局勢並未消退，為油價提供了堅實的支撐。俄羅斯仍在努力限製石油收入，我們也看到對載有受制裁伊朗石油的油輪網路的執法力度加大。這些因素持續導致全球市場原油供應減少，並大幅增加了風險溢價。
有鑑於此，我們認為買入價外看漲選擇權是佈局進一步上漲的最直接方式。具體而言，我們看到市場對 10 月 75 美元和 80 美元執行價的看跌期權興趣濃厚。對於那些希望獲得溢價的人來說，賣出底部在 68 美元左右的看跌期權信用利差，也是一種高勝率的策略。
這種格局讓我們想起了2021年的市場狀況，當時供應受限和需求復甦推動了油價持續上漲。如果原油價格能夠守住70美元的支撐位，我們關注的下一個技術目標將是未來幾週77-80美元的區間。交易員應保持警惕，留意任何需求遭到破壞的跡象，但目前阻力最小的路徑顯然是上漲。
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