市場洞察 
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納斯達克期貨在經歷了震盪開盤後，再次被賣方佔據主導地位。最初從低點反彈至接近高點的走勢並不持久，賣方重新佔據了主導地位。在最初的上漲行情中，極端激進的買盤顯而易見，顯示機構投資者積極參與。然而，反彈行情最終在雙頂阻力位附近結束，賣方再次堅定入場。
了解累積增量
即使市場反彈，累計Delta值仍為負值，證實買盤更多是空頭回補，而非真正的反轉。這導致了雙頂下移，並引發了另一次市場下跌。OrderFlow Intel 透過分析Delta值等指標來區分真正的需求和空頭回補。它還利用人工智慧過濾噪音，幫助交易員精準識別真正的控制權轉移。
對於交易員而言，識別真正的趨勢轉變對於決策至關重要。即使出現強勁的盤中反轉，確認控制權是否已轉移也至關重要，因為賣方表明他們今天仍然是主導力量。InvestingLive.com 使用人工智慧驅動的OrderFlow Intel 提供超越單純水準和設定的市場背景資訊。目前需要關注的關鍵水準是23,088點和23,000點整數關口，它們是下行目標。
今天早上買方未能守住漲勢，證實了我們的觀點，即賣方仍然控制著納斯達克指數。儘管金價從23,000點水平大幅反彈，但這一走勢被認定為空頭回補，而非新的堅定買盤。這是市場疲軟的典型跡象，反彈後應該賣出。
這種技術性疲軟正發生在我們消化最新經濟數據之際。上週發布的2025年8月CPI報告顯示，核心通膨率意外上升至3.8%，這令今年進一步降息的希望渺茫。這種宏觀壓力證實了我們目前在盤面上看到的賣方主導的訂單流。
熊市中的交易策略
未來幾週，衍生性商品交易員應考慮利用這些短暫的反彈行情（例如我們在23,282點附近看到的反彈行情）來建立看跌倉位。在這種環境下，買入看跌期權或建立看漲期權價差等策略可能有效。目標是利用潛在的下行壓力，而不是追逐短暫的反彈。
市場情緒指標支持這種謹慎的立場。我們已經看到，衡量預期波動性的VIX指數回升至20以上，這是自2025年春季以來從未持續維持的水平。此外，股票看跌期權/看漲期權比率已攀升至0.85，顯示交易員明顯傾向於下行保護。
這種價格走勢讓人想起我們在2022年秋天觀察到的市場狀況。在那段時期，由於市場與央行的強硬政策作鬥爭，每次反彈都遭遇了巨大的拋售壓力。我們似乎正在進入一個類似的階段，上行空間受到限制，賣家很快就會重新進入。
因此，我們將密切關注23,000點的水平。持續跌破這心理支撐位，可能引發新一波系統性拋售。在買家能夠證明他們能夠吸收供應並推動累積Delta值正值之前，任何強勢都應持懷疑態度。
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