市場洞察 
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加拿大央行和儲備銀行的預期
加拿大央行可能降息27個基點，但維持利率不變的可能性為53%。澳洲儲備銀行預計降息31個基點，維持目前利率的可能性為83%。紐西蘭儲備銀行可能降息38個基點，瑞士央行可能維持利率穩定。日本央行可能升息15個基點，但維持目前利率的可能性為95%。 最近的事件導致市場對歐洲央行和英國央行的預期略顯鷹派，而對加拿大央行的預期則略顯鴿派。市場將關注美國勞動力數據，特別是周四的ADP數據和周五的非農業就業數據，因為這些數據對利率預測構成重大風險。隨著2025年9月的到來，市場預期聯準會將在年底前大幅降息，這與其他央行的預期形成了重大分歧。我們預期聯準會在下次會議上降息的可能性高達90%，這與歐洲央行和英國央行的預期形成鮮明對比，後者預計不會做出任何改變。這種分歧是我們未來幾週交易策略的核心主題。美國勞動市場數據意義
能夠證實或打破這些預期的主要事件是美國勞動力市場數據，尤其是周五公佈的非農就業報告（NFP）。我們在上週的JOLTS報告中看到了這種疲軟趨勢，該報告顯示就業空缺降至850萬，為兩年來的最低水準。如果非農就業數據低於15萬的普遍預期，將鞏固聯準會降息的理由，並可能削弱美元。 鑑於這種二元風險，我們應該考慮透過歐元/美元和美元/日圓等主要貨幣對的選擇權來買入波動性。如果非農就業報告結果出乎意料，導致市場大幅波動，那麼跨式套利或勒式套利策略可能會帶來回報。目前，聯準會降息55個基點的預期已經相當高，而強勁的就業報告將迫使市場劇烈調整。 歐元區與歐洲的政策分歧尤其明顯，因為8月份歐元區核心通膨率剛達到3.1%，遠高於歐洲央行的目標。這強化了歐洲央行和英國央行將繼續按兵不動的觀點，創造了一個明顯的機會。如果美國數據證實經濟放緩，我們可以考慮配置歐元/美元和英鎊/美元的強勢頭寸，或許可以透過看漲期權來操作。 同時，加拿大經濟在2025年第二季GDP萎縮0.2%後，顯示出更明顯的疲軟跡象，確認了技術性衰退。加拿大央行的鴿派重新定價策略使得美元/加幣對非農就業數據高度敏感。強勁的美國經濟報告可能會推動美元/加元對在經濟分化加劇的情況下大幅走高。 太平洋地區的交易不太受頭條新聞驅動，紐西蘭儲備銀行準備降息，而澳洲則保持穩定。這顯示澳元兌紐西蘭元相對走強。我們可以考慮配置澳元/紐西蘭元較高的匯率，因為這種交易對美國就業數據的依賴程度較低。 在這種環境下，央行的立場明顯分化取決於幾個數據點，與我們在2023年末看到的轉折點非常相似。當時，聯準會預期的突然轉變導致各類資產的大幅重新定價。我們必須為本週重要報告發布後類似的波動性增加做好準備。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
