市場洞察 
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金價今日一度突破3,500美元，隨後回落至略低於該水平，上漲0.6%，因交易員預期金價將大幅突破。此前，金價自5月以來經歷了一段盤整期，目前技術指標正在調整，以利於金價上漲。4月初，金價曾觸及3,500美元，但未能守住該水平，此後交易員一直在等待再次突破的機會。鑑於近期金價測試100日移動均線，交易員本週將聚焦在突破3,500美元的阻力位。
影響黃金價格的因素
推動金價上漲的因素包括聯準會的寬鬆前景、央行的購買行為、ETF 活動以及對美元貶值的擔憂。滯脹也可能推高金價。儘管關稅尚未對美國通膨產生顯著影響，但通膨預期自 4 月以來有所上升，並在 7 月達到高峰。如果關稅效應顯現，金價可能會進一步上漲。
從歷史上看，9 月往往會給黃金帶來挑戰；然而，對美國經濟數據和聯準會行動的關注可能會影響這一趨勢。隨著金價在 4 月測試今年稍早出現的 3,500 美元的主要阻力位，我們應該考慮針對潛在突破的策略。買入執行價格略高於這一水平的看漲期權，例如 10 月份執行價格為 3,550 美元或 3,600 美元的看漲期權，可以提供一種利用大幅上漲的機會的方法。這種方法將初始風險限制在選擇權支付的溢價範圍內。
當前的經濟情勢和貿易策略
黃金的基本面似乎日益穩固，這讓我們對看漲前景充滿信心。世界黃金協會最新發布的2025年第二季數據顯示，各國央行持續大舉購買黃金，全球儲備增加了220多噸。再加上8月黃金ETF流入資金再超過25億美元，顯示官方和私部門的需求都十分強勁。
滯脹壓力也是我們密切關注的關鍵因素。最新發布的2025年8月美國消費者物價指數報告顯示，整體通膨率小幅上升至3.4%，而近期製造業PMI數據有所回落，顯示經濟成長正在放緩。這種環境使得聯準會放鬆政策的可能性更大，市場目前預計年底前降息的可能性為65%，將削弱美元並提振金價。
然而，我們必須尊重黃金9月表現不佳的歷史趨勢，過去20年中約有60%的時間都曾出現過這種模式。為了管理假突破的風險，牛市看漲價差策略可能是一個謹慎的策略，因為它可以透過賣出執行價更高的買權來降低入場成本。或者，現有多頭部位的交易者可以在100日移動平均線近期支撐位下方買入保護性看跌期權。
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