市場洞察 
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金價一度升至3,500美元以上，但隨後略微回落至該水準以下。這一走勢受避險資金流入以及聯準會可能很快降息的預期推動。美元走強，導致日圓走弱，美元/日圓匯率突破147.70。日本央行副行長表示，升息可能是必要的，儘管具體時間尚不確定。此外，日本貿易談判代表否認了美國降低農產品關稅的壓力，並呼籲降低汽車關稅。
亞太股市表現不一
股市方面，亞太股指漲跌互現。日本日經225指數上漲0.25%，香港恆生指數上漲0.1%。相較之下，上證綜指下跌0.4%，澳洲S&P/ASX 200指數下跌0.2%。交易員們也在為川普定於美國東部時間下午2點發表的聲明做準備。
金價突破每盎司3,500美元，預示著強勁的避險需求，自2025年第二季美國GDP萎縮以來，這一趨勢一直在增強。隨著8月通膨數據顯示降至2.8%，聯準會第四季降息的預期現已被牢牢消化。衍生性商品交易員應該關注黃金ETF的長期看漲期權，以利用本輪貨幣寬鬆週期。
鑑於自2024年底以來持續存在的較大利差，日圓兌美元匯率突破147關口，構成了典型的套利交易機會。日本央行未來升息時間表模糊，顯示目前阻力最小的路徑仍是日圓走弱。交易員不妨考慮賣出出價外日圓買權，收取溢價，同時押注日本央行將在未來一個季度繼續保持觀望態度。
川普聲明帶來的事件風險
川普總統的預定聲明帶來了重大事件風險，尤其是有關潛在汽車關稅的聲明，這可能會直接影響日本和整個亞洲市場。我們建議交易者為波動性飆升做好準備，因為受這種不確定性影響，VIX 指數在過去一周已從 18 攀升至 22。
在這種環境下，可以透過標準普爾 500 指數或美元/日圓對的跨式選擇權來買入波動性，而不是採取堅定的方向性觀點。亞洲股市走勢分化，日本日經指數小幅上漲，而上證指數下跌，顯示在上周中國工業生產數據降至兩年來最低點後，市場情緒出現明顯分化。
日圓走弱為日本出口商提供了順風，我們看到這種模式將持續到2025年全年。潛在的貨幣對交易可能是做多日經225期貨，同時做空恆生指數期貨，以將日本貨幣驅動的強勢與區域貿易擔憂隔離開來。
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