市場洞察 
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交易區間與人民幣
交易區間允許人民幣在交易時段以中間價為基準在2%的範圍內波動，允許升值或貶值。中國人民銀行可根據經濟狀況和政策目標調整該區間。如果人民幣達到交易區間的上限或出現過度波動，中國人民銀行可能會進行市場幹預。這包括買賣人民幣以維持穩定，從而促進可控的、漸進的幣值調整。 人民幣中間價的每日設定仍然是關鍵事件。這意味著我們將關注實際中間價是否強於7.1325的估值。中國近期的經濟數據，例如2025年8月財新製造業PMI數據為50.2，顯示潛在的經濟疲軟。強於預期的中間價可能表明當局仍然對人民幣兌堅挺的美元貶值的速度感到不安。圍繞中間價上下2%的交易區間為每日價格走勢提供了一個明確的區間，這往往會抑制短期波動。 我們在2025年整個夏季都看到了這種情況，當時美元/人民幣現貨匯率經常觸及區間的弱端，但未能突破，限制了漲幅。這種模式表明，如果我們相信中國人民銀行將繼續採取強有力的管理措施，那麼賣出短期波動率的策略（例如鐵禿鷹策略）可能會有效。監控修復偏差
未來幾週，我們必須密切注意中間價偏差的趨勢，即官方中間價與市場預期之間的差異。在整個2025年，中國人民銀行設定的參考匯率始終高於市場預期，這顯然是一項旨在抑制貨幣疲軟的政策。 如果這種模式發生轉變，即中間價開始與較弱的預期更加接近，這將是一個重要訊號，表明政策制定者對人民幣貶值的容忍度正在提高。鑑於中國2025年第二季出口年減2.8%，增強了人民幣競爭力的經濟意義，這點尤其重要。 我們還記得2015年8月突然的政策轉變，這提醒我們，漸進式貶值可能會迅速改變方向。因此，儘管區間波動提供了戰術機會，但持有較長期美元/人民幣看漲期權仍然是對沖潛在意外政策調整的明智之舉。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
