市場洞察 
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上週末，中國公佈了2025年8月製造業PMI指數，則錄得49.4，略低於預期的49.5。服務業PMI指數為50.3，符合預期。今天的焦點將轉向標普全球發布的民間製造業PMI調查，預計該指數將持續顯示經濟萎縮。
美國關稅和經濟日曆
在其他進展方面，美國聯邦上訴法院裁定川普的大部分關稅非法，但法律程序仍在進行中。此事件與今天的亞洲經濟日曆相吻合，其中包含幾個關鍵事件和市場預期。週一的議程包括來自investingLive經濟數據日曆的快照，所有時間均為格林威治標準時間（GMT）。該日曆詳細列出了過去一個月或一個季度的經濟指標以及市場預期。
最後，一般風險警告強調了外匯交易的高風險性質，並強調了損失可能超過初始投資的可能性。該文本建議投資者考慮其投資目標並尋求獨立建議。 investingLive澄清其不提供投資建議，並對因依賴其內容而造成的任何潛在損失不承擔責任。鑑於中國製造業數據再次跌至49.4的萎縮水平，我們預期大宗商品相關資產將持續疲軟。
對於衍生性商品交易者來說，這意味著可以考慮買入澳元看跌選擇權或賣出銅期貨。從歷史上看，當中國的PMI連續幾個月保持在50以下時，工業金屬價格往往會在隨後的一個季度內回檔5-8%。
關稅新聞的影響
美國法院裁定川普關稅無效，這一重大進展為市場注入了巨大的不確定性。儘管法律糾紛尚未結束，但取消關稅的前景將抑制通膨，並可能提高進口商的企業利潤。我們應該考慮購買零售業ETF的買權，因為這些公司將直接受益於較低的進口成本。
這項關稅消息使美元和聯準會的政策前景變得複雜。如果關稅最終被取消，可能會緩解通膨，賦予聯準會更多靈活性，並可能對美元造成壓力。根據2020年代初期的分析，這些關稅導致整體通膨率上升了約0.5%，因此取消關稅對債券市場和貨幣交易員來說將是一個值得關注的事件。
聯準會主席鮑威爾面臨的政治壓力，加上重大的關稅消息，顯示未來幾週波動性可能會上升。我們認為，透過標準普爾500指數看跌期權或購買VIX看漲期權來對沖現有多頭倉位是一種審慎的做法。這項策略使我們能夠在市場中站穩腳跟，同時限制政策或法律結果突然變化所帶來的下行風險。
鑑於本週即將發布的至關重要的美國非農就業報告，我們預計市場將出現大幅波動，尤其是美元/日圓等貨幣對。中國疲軟的全球製造業數據，加上美國潛在的政策轉變，使得市場難以確定明確的方向。因此，使用跨式選擇權策略來交易數據發布前後預期的波動性飆升，可能比直接押注方向性交易更有效。
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