市場洞察 
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經濟議程重點
週一的經濟數據包括中國製造業PMI，錄得49.4，低於預期的49.5。服務業PMI與預期一致，為50.3。美國聯邦上訴法院最近裁定川普徵收的大部分關稅不合法，而阿里巴巴宣布正在研發新的人工智慧晶片。 本周其他焦點包括美國非農業就業數據、ISM PMI、歐元區CPI初值、英國零售額和加拿大就業數據。隨著我們進入2025年9月的第一周，市場流動性稀薄，這意味著價格波動可能會因一些小消息而被誇大。本週的關鍵事件，包括美國就業數據和製造業報告，將定調。 衍生性商品交易員應謹慎對待本周初的部位，直到更多交易量進入市場。聯準會主席鮑威爾面臨巨大壓力，尤其是在川普持續批評的情況下。雖然近期核心PCE通膨數據符合預期，但即將公佈的非農業就業報告目前已成為市場關注的焦點。 鑑於2025年年中發布的前兩份非農就業報告均未達預期，再次出現疲軟數據可能會加劇對政策轉變的押注，並導致利率期貨大幅波動。我們看到中國經濟放緩的明顯訊號，8月官方製造業PMI指數為49.4，處於收縮狀態。8月財新製造業PMI指數（一項私人調查）也降至49.2，證實了官方數據，並創下七個月以來的最低水準。 這直接影響了與大宗商品相關的貨幣，這意味著透過選擇權做空澳元可能是一個值得關注的策略。美國就業數據的影響
美元正面臨相互衝突的壓力，導致美元指數交易舉步維艱。中國經濟走弱通常對美元作為避險資產有利。然而，美國聯邦上訴法院最近裁定川普的大部分關稅不合法，這可能會抵消2010年代末和2020年代初美元走強的主要動力。 目前美元/日圓處於147.09的高位，該貨幣對即將公佈的美國就業數據和利率預期的任何變化都極為敏感。我們在2022年和2023年日本央行幹預期間就曾看到該貨幣對的波動速度，因此買入價外看跌期權可能是一種低成本的方式來應對經濟急劇下滑。 同時，目前歐元兌美元匯率為1.1694，這即將公佈的歐元區通膨數據對於該貨幣對能否突破我們在2023年底看到的關鍵阻力位至關重要。政治環境增加了一層難以建模的風險。關稅裁決以及公眾對聯準會持續不斷的批評意味著整體風險異常高。 在這種環境下，使用衍生性商品來定義風險，而不是依賴簡單的停損指令（這些指令可以透過推文或新聞快訊觸發），是一種更為審慎的做法。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
