市場洞察 
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金價正在測試3,450附近的阻力位，但目前看來突破的可能性不大。在通膨預期上升和美國公債殖利率下降的背景下，金價上漲是在鮑威爾上週五發表鴿派言論之後發生的。市場缺乏當前反彈的催化劑，這表明這可能是短暫的上漲，之後將出現更大規模的下跌。
市場注意力轉向美國勞動市場數據，非農就業報告將於下週五公佈。強勁的數據可能會增加9月降息的可能性，可能對金價造成壓力，而疲軟的數據則可能導致金價進一步上漲。
黃金的長期展望
黃金的長期前景看似樂觀，因為實際收益率預計將隨著聯準會的寬鬆政策而下降。短期內，利率預期的鷹派調整可能導致市場回檔。日線圖上，金價處於四個月趨勢線的上軌，賣家可能會關注3,245美元的潛在下行阻力位。
一小時圖顯示，受上週五鮑威爾演講的影響，金價近期呈現正面趨勢。買家已在趨勢線附近重新入場，並可能在回調時再次入場，而賣家則關注3,245美元的突破。今日平均區間以紅線標記，顯示突破阻力位後，金價的延續性有限。
動量背離暗示可能出現回呼。下週，美國勞動市場數據將對金價產生重大影響，鷹派數據將打壓金價，而鴿派預期將提振金價。金價目前正在測試3,450美元的重要阻力位，但我們對金價能否突破目前水準持懷疑態度。
近期的上漲行情受聯準會上週五鴿派言論的推動，該言論將10年期美國公債殖利率壓低至3.15%，為2024年初以來的最低點。鑑於2025年7月的消費者物價指數（CPI）仍堅挺於3.4%，名目殖利率的下降壓低了實質殖利率，使得無收益的黃金更具吸引力。
今天的上漲行情似乎較為脆弱，因為缺乏新的催化劑，且動量指標出現分化。這看起來像是潛在回檔前的最後一次強力推動，尤其是在價格觸及日均波動區間頂部的情況下。對衍生性商品交易者而言，這意味著此時買入買權存在很高的反轉風險。
市場關注勞動數據
市場目前完全關注下周美國勞動市場數據，最終焦點是9月5日星期五公佈的非農就業報告。本周初請失業金人數小幅增加至24.5萬人，暗示經濟可能出現疲軟，使得非農就業報告的發布顯得尤為關鍵。
強勁的報告可能導致鷹派的重新定價，並導致金價下跌；而疲軟的數據則可能加劇對進一步降息的押注，並推動金價創下歷史新高。
鑑於這種二元事件風險，交易員可以考慮從果斷行動中獲利的策略。買入執行價接近3,400美元的短期看跌期權，提供了一種確定風險的方式，可以在強勁的勞動力數據公佈後突破阻力位。
相反，預期疲軟數據將突破阻力位的交易員，可以考慮買入執行價高於3,450美元的看漲期權，以捕捉潛在的上漲空間。對於期貨交易者來說，在當前阻力位3,450美元附近建立空頭部位，並在其上方設置嚴格的止損，這與金價可能回調的觀點一致。
耐心至關重要，因為在非農就業數據公佈前開始交易本質上就像拋硬幣一樣。我們以前也看過這種模式，尤其是在回顧2023年末和2024年初的市場動態時。當時對聯準會轉向的預期引發了金價持續數月的強勁反彈。
當前情勢與當時的情況相呼應，強化了這樣一種觀點：儘管由於聯準會的寬鬆政策，長期趨勢仍保持上行，但經濟數據引發的短期回調是可以預期的。
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