市場洞察 
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義大利通膨數據
義大利國家統計局（Istat）於2025年8月29日發布的數據顯示，義大利消費者物價指數（CPI）初步價值年增1.6%，略低於預期的1.7%。調和消費者物價指數（HICP）上漲1.7%，略低於預期的1.8%。相比之下，核心年度通膨率據報升至2.1%，而7月為2.0%。這表明核心通膨率略有上升。
歐洲央行可能會在未來的決策中考慮到這一點，並對利率調整保持謹慎態度。略低於預期的義大利通膨數據支持了歐洲央行將繼續按兵不動的觀點。儘管整體物價指數回落至1.6%，但核心通膨率升至2.1%讓政策制定者有理由保持謹慎。
這些好壞參半的數據強化了我們對即將召開的9月會議維持利率不變的預期。義大利的這些數據符合歐元區整體通膨持續降溫的整體趨勢。最新的歐元區8月通膨預估為2.4%，我們正接近歐洲央行2%的目標，較2022年的高點大幅下降。然而，整個地區的服務業通膨持續高企仍然是管理委員會的主要擔憂。
投資策略
對於利率交易員來說，這表明短期內波動性可能被高估。賣出2025年12月歐元銀行同業拆借利率（Euribor）期貨的選擇權勒式選擇權可能是可行的策略，因為它可以從穩定的利率環境中獲利。目前市場預期年底前利率調整的可能性不到15%，支持了區間波動的觀點。
在貨幣市場，歐洲央行保持靜態，將焦點放在政策分歧上，尤其是聯準會。鑑於近期美國就業數據強於預期，美元兌歐元可能會維持強勢。我們可能會看到交易員使用美元看漲期權或歐元看跌期權來對沖或投機歐元/美元匯率的進一步下跌。
穩定的利率前景應該會為歐洲股市提供支撐。對於那些交易歐元斯托克50指數期權的人來說，賣出價外看跌期權可能是一種有吸引力的溢價方式。如果央行消除升息的不確定性，指數保持穩定或緩慢走高，這種策略將受益。
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