市場洞察 
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國內政策轉變
在澳洲、紐西蘭和加拿大，終端利率正在下降，國內經濟環境也趨於疲軟。這些因素促使投資者對上述商品貨幣保持謹慎。儘管聯準會寬鬆政策、政策不確定性和全球資金流動可能導致美元下跌，但歐元和日圓或許是更好的選擇。高盛對澳元、紐西蘭元和加元保持謹慎立場，儘管美元疲軟仍可能帶來潛在的上漲空間。我們看到美元可能走弱的跡象，但追逐澳幣、紐幣和加幣等商品貨幣並非明智之舉。 這些貨幣已經觸及近期目標，目前正出現回落跡象。這種猶豫不決是未來幾週需謹慎的明確訊號。值得一提的是，這些商品貨幣的表現落後於其他風險偏好貨幣，尤其是殖利率較高的新興市場貨幣。這種相對疲軟的走勢並不常見，顯示除了普遍的市場情緒之外，還有更具體的原因在起作用。例如，澳洲最新的2025年第二季CPI數據低於預期的3.1%，這進一步增強了人們對於澳洲儲備銀行已完成升息的看法。國內經濟前景疲軟
核心問題似乎是澳洲、紐西蘭和加拿大國內經濟前景疲軟以及利率預期轉變。在2025年8月19日舉行的最新全球乳製品貿易拍賣會上，價格再次下跌4.3%，直接對紐西蘭元構成壓力。同樣，加拿大2025年7月的就業報告顯示，該國經濟意外萎縮，引發了人們對其經濟韌性與美國相比的擔憂。 對於衍生性商品交易者而言，這種設定意味著，買入澳元/美元或加幣/美元的簡單看漲選擇權可能無效，因為國內經濟疲軟可能會限制任何反彈。更謹慎的做法可能是考慮利用這種有限上漲空間的策略，例如賣出價外看漲期權價差。這使得交易者可以在押注這些貨幣表現不佳的同時獲得溢價。 為了利用聯準會放鬆寬鬆預期可能帶來的美元疲軟機會，我們認為歐元和日圓是更好的投資機會。歐元區2025年8月的PMI初值超出預期，顯示經濟活動正在穩定下來。這使得歐元目前比大宗商品貨幣擁有更強勁的基本面基礎。這種背離也為交叉貨幣對創造了機會，可以規避大宗商品貨幣的疲軟。 我們正在考慮做多歐元/澳元或做多日元/加元等策略，以直接應對這個主題。即使美元整體走勢出現波動，這些部位也可能表現良好。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
