市場洞察 
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由於印度購買俄羅斯石油，美國已將印度商品的關稅提高至50%。此舉將在現有25%的關稅基礎上，將服裝、寶石、鞋類、家具和化學品等產品再徵收25%。在截止日期前已裝船並運往美國的貨物將享有為期三週的關稅豁免。然而，新關稅將適用於除鋼鐵和鋁之外的其他貨物，鋼鐵和鋁仍可享有關稅豁免。
美印貿易緊張局勢
美國和印度之間的談判沒有進展，顯示儘管兩國是盟友，但緊張局勢依然持續。提高的關稅影響了印度的各個產業，造成了經濟壓力。隨著這些新的50%關稅生效，我們應該預期市場波動性將大幅上升，尤其是與印度直接相關的產業。
我們可以考慮增加波動率指數期貨的部位，因為這些交易談判的不可預測性為價格劇烈波動創造了溫床。這不僅僅是一項稅收；這是一個信號，表明外交緊張局勢正在直接轉化為市場風險。我們需要識別並做空那些嚴重依賴印度供應鏈供應服裝、鞋類和化學品等商品的美國公司。
買入那些擁有大量印度採購資源的大型服裝零售商和特種化學品進口商的看跌期權，是未來幾週的明確策略。最近的2025年第二季財報顯示，印度的高庫存水準現在將成為這些公司的主要負擔。這次貿易戰的規模龐大，因為根據最近的貿易數據，2024年印度在這些目標類別中對美國的出口額超過250億美元。
這讓我們想起了2018年中美貿易戰初期，當時受關稅影響的產業表現不佳長達數月。隨著企業爭相重新配置供應鏈，我們預期未來也會出現類似的情況。
貨幣市場影響
這場貿易爭端也是一種貨幣博弈，因為它可能會削弱印度盧比兌美元的匯率。我們應該考慮做多美元/印度盧比，預計出口需求下降將對盧比造成下行壓力。
印度央行可能會試圖支撐其貨幣，但持續的貿易摩擦往往會抵消這種努力。在越南和墨西哥等國家尋找能夠吸收印度需求轉移的替代供應商。我們可能會看到追蹤這些新興市場的ETF出現上漲，因為它們將成為此次貿易轉移的受益者。
這是典型的供應鏈輪換，我們在上屆政府對華關稅升級期間就曾目睹。對已在途貨物的三週豁免期提供了一個短暫的窗口，但它將在2025年9月下旬造成供應斷崖。
隨著這些貨物抵達，我們預計會出現短期供過於求的情況，隨後價格大幅上漲，庫存短缺。這為接觸這些產品線的公司提供了潛在的選擇權日曆價差交易機會。
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