市場洞察 
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美元/日圓突破147.80，日圓走弱，其他主要外匯市場則保持平靜。同時，人民幣兌美元匯率達到去年11月以來的最高點。有消息稱，日本首席貿易談判代表將前往華盛頓，就日本在美投資進行會談。
澳洲7月消費者物價指數意外上漲，接近澳洲儲備銀行2-3%的目標，較去年同期成長2.8%。這是12個月以來的最快增速，抑制了市場對澳洲近期降息的預期。同時，中國1-7月規模以上工業企業利潤年減1.7%，其中7月年減1.5%。
亞太股市小幅波動
就股市而言，亞太地區股市波動較小。澳洲標準普爾/澳洲證券交易所200指數小漲0.15%，香港恆生指數上漲0.1%，上證綜指上漲0.2%。日本日經225指數上漲0.3%。儘管通貨緊縮壓力和中國政府抑制競爭的措施持續存在，但疲軟的國內需求和競爭影響了中國的利潤。
隨著日圓兌美元匯率跌破147.80，我們認為有機會買進美元/日圓看漲選擇權，以利用進一步的上漲動能。聯準會（我們上次看到其利率維持在4.5%左右）和日本央行（利率接近0.25%）之間持續存在的利差進一步強化了這一趨勢。這種情況與2023年及2024年主導市場的套利交易環境如出一轍。
澳洲7月CPI意外躍升至年比2.8%，創下一年新高，這大大削弱了人們對澳洲儲備銀行近期降息的預期。這使得賣出澳元/美元看跌期權或建立看漲期權價差變得具有吸引力，因為央行現在更有可能維持利率穩定。這種政策分歧可能會使澳元兌正在考慮放寬政策的貨幣更具優勢。
人民幣強勢與經濟疲軟
人民幣升值，觸及九個月高點，與中國工業利潤下滑形成對比，後者已連續第三個月下降。這表明政策可能支持人民幣，但潛在的經濟疲軟令大宗商品掛鉤貨幣感到擔憂。鑑於中國是澳洲出口的最大消費國，這種疲軟的需求可能會限制澳元的漲幅，給任何看漲倉位帶來阻力。
因此，未來幾週更有吸引力的策略可能是透過看漲期權做多澳元/日元。這種交易結合了澳元在鷹派澳洲央行支持下的相對強勢和日圓的明顯疲軟。它巧妙地避開了圍繞美元的不確定性以及疲軟的中國工業數據對澳元/美元匯率的直接影響。
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