市場洞察 
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日本首席貿易談判代表赤澤定於週四訪問美國。根據朝日電視台報道，此行將討論日本在美國的投資事宜。談判旨在加强两國之間的經濟合作。具體投資領域和金額細節尚未披露。
美元和日圓的動態
由於討論的焦點是日本對美投資，我們預期美元兌日圓的需求將會增加。這強化了美元/日圓的看漲趨勢，尤其是在日本對美直接投資在2024年已創下紀錄，總額超過7500億美元的情況下。即將舉行的談判可能預示著這種大規模資本流動將持續下去。
我們認為這是一個訊號，可以考慮做多美元/日元，或許可以透過買權的方式。鑑於美元/日圓近期在168.00附近盤整，未來幾週到期且執行價格高於170.00的選擇權看起來尤其有吸引力。
隱含波動率上升（一个月期合約已小幅上漲至12%），顯示市場也在消化談判後將出現的重大波動。日圓承壓可能對日本股市，尤其是主要出口國的股市有利。我們預期日經225指數將有上漲潛力，因為貨幣貶值會推高海外收益的價值。
2024 年最後一個季度的收益報告支持了這一觀點，由於貨幣效應，出口商的業績持續超出預期。
可能的風險和注意事項
然而，我們必須警惕日本財務省口頭或實際幹預的風險。正如我們在2024年末日元跌破160時所見，劇烈的波動可能引發支撐日圓的政策反應。任何暗示官方擔憂的頭條新聞都可能暗示美元/日圓多頭倉位應獲利了結。
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