市場洞察 
VT 
Woolworths集團全年基本利潤下降19%。這是由於生活成本壓力影響了其澳洲食品和BIG W部門的支出。截至6月29日的財年，稅後淨利為13.9億澳元。這比前一年的17.1億澳元有所下降，但與預期的13.8億澳元基本持平。
Woolworths利潤符合預期
Woolworths 公佈 13.9 億澳元的利潤並不意外，市場也基本上消化了這 19% 的跌幅。由於業績符合預期，我們預期該股的隱含波動率將在未來幾天內下降。這種「波動性擠壓」為那些賣出選擇權而非買入選擇權的人提供了機會。
核心問題是持續的生活成本壓力，這顯然限制了消費者支出。近期的經濟數據也印證了這一點，2025 年第二季澳洲零售額僅成長 0.2%，為 2023 年疫情後復甦期以來的最低水準。
這種低迷的經濟環境表明，像 Woolworths 這樣的面向消費者的股票不太可能大幅上漲。此外，澳洲儲備銀行似乎處於觀望狀態，因為最新的 2025 年 7 月通膨數據為 3.8%，仍然令人不安地高於其目標區間。這意味著未來幾個月家庭利率下調可能不會出現，導致預算緊張。我們預計這將限制零售商到今年年底的實際獲利成長。
考慮到這一前景，我們認為利用股票橫盤或小幅下跌獲利的策略是合適的。在股價停滯不前時，賣出價外備兌買權可以創造收益。或者，熊市看漲期權價差可以用來在風險有限的情況下利用股價小下跌或橫盤波動獲利。
Woolworths的行銷策略
2023年末，當消費者信心跌至多年低點時，我們也看到了類似的市場動態。在此期間，Woolworths及其競爭對手的股價在幾個月內都處於一個明確的區間內波動。逢高拋售的交易員比押注股價大幅突破或下跌的交易員更成功。
Woolworths面臨的挑戰反映了整個行業的情況，競爭對手也注意到了謹慎的消費習慣。這強化了我們的觀點，目前的交易環境更適合中性的創收策略。我們預計未來幾週的市場將更青睞耐心而非激進的方向性押注。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
