市場洞察 
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澳洲月度消費者物價指數 (CPI) 監控「一籃子」商品和服務的價格變化。與全面的季度 CPI 指標不同，該指標並非提供全面的評估。 7 月作為第二季的第一個月，往往更側重於商品價格，與其他月份相比，其提供的洞察較少。 8 月的數據則更為均衡，涵蓋了更能反映國內通膨趨勢的關鍵服務價格，預計 8 月數據將於 9 月 24 日公佈，恰逢澳洲央行 (RBA) 9 月 29 日至 30 日會議召開之前。
7月通膨預期
預計7月的CPI數據將較6月上升。預計增幅為2.3%，仍在澳洲儲備銀行2-3%目標區間的下半部。我們將即將公佈的7月CPI指標視為小事件，但仍可能在短期內對市場產生影響。雖然預期的2.3%的數據在儲備銀行的目標區間內，但任何顯著的偏差都可能導致澳幣出現下意識的反應。
我們還記得，2024年5月意外的4.0%的通膨數據曾一度推動澳元上漲，但市場隨後才意識到該數據的波動性。我們真正關注的是將於9月24日公佈的8月通膨數據。這些數據更為重要，因為它包含了關鍵服務價格，可以更好地反映國內潛在的價格壓力。這將是影響澳洲儲備銀行9月29日會議利率決定的最關鍵數據點。
利率影響
回顧過去，自2023年末以來，澳洲央行一直將現金利率維持在4.35%的穩定水平，等待通膨戰取得勝利的確鑿證據。目前市場預期今年底前降息的可能性很小，而自上個月失業率升至4.2%以來，這種預期一直在增強。
8月份CPI數據疲軟可能將降息預期大幅提前至2025年末，而強勁的數據則可能鞏固「長期維持高利率」的立場。有鑑於此，我們認為買入短期選擇權以交易9月24日數據發布前後的預期波動是有價值的。
澳元/美元的簡單跨式選擇權交易使我們能夠從價格的大幅波動中獲利，而無需押注通膨數據的強弱。澳洲央行會議前夕的不確定性加劇，這使得這成為一個頗具吸引力的策略。另一種方法是利用利率期貨為即將召開的澳洲央行會議做準備。如果我們預期8月通膨報告疲軟，可以買進30天期銀行間現金利率期貨，押注澳洲央行將採取更鴿派的調性。這提供了一種直接利用未來一個月貨幣政策預期變化進行交易的方式。
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