市場洞察 
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市場廣度和成交量
市場廣度從+359降至-212，今日達到-6，顯示部位配置停滯而非風險偏好增強。每日成交量均呈上漲趨勢，週五成交量為82%，週一為67%，今日為72%，顯示活躍買家正瞄準低價股。對交易者而言，由於資金流從高價股流出，大盤股權重指數略顯脆弱。持續的成交量領先表明，風險偏好依然存在於低價股中。交易者應密切注意資金流向和市場廣度，以尋找市場變化的跡象。如果英偉達(NVDA)的表現令人驚喜，市場可能會出現劇烈波動。 我們看到，由於所有人都在等待英偉達的數據，市場參與度正在下降。盤前走勢表明，投資者正在悄悄撤離價格較高的大盤股，同時仍在繼續買入價格較低的股票。對於衍生性商品交易者而言，這意味著隱含波動率上升，使得選擇權在二元選擇權事件發生前價格更高。這種緊張局勢反映在芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 上，該指數最近幾天已從上個月的14低點攀升至17.5%。此外，最新的2025年7月消費者物價指數 (CPI) 報告略高於預期的3.4%，這加劇了市場謹慎情緒，也使聯準會的下一步充滿不確定性。這種背景解釋了在NVDA催化劑出現之前，投資者不願在大型股上承擔重大風險。歷史先例與策略
我們在2024年8月財報發布前也看到了類似的情況，在財報發布前，市場也悄悄降低了風險。財報發布後，納斯達克100指數單日上漲逾2%，資金紛紛回流科技股。這一歷史先例表明，英偉達的任何正面指引都可能引發近期美元流向的急劇逆轉。 鑑於預期的大幅波動，交易員或許可以考慮做多英偉達的跨式選擇權或勒式選擇權等策略來利用波動性，儘管高溢價存在風險。更謹慎的做法可能是利用信用利差來押注財報發布後的波動幅度不會超過一定範圍。關鍵在於定義風險，因為未能達到預期很容易抹去近期的漲幅。 綜觀更廣泛的指數，科技股佔比較高的QQQ和小型股IWM之間的差異至關重要。積極的英偉達財報將是一個信號，表明投資者看好QQQ的看漲期權，並預期大型股將出現追趕性反彈。相反，一份令人失望的報告可能會使QQQ的看跌期權變得有吸引力，同時也可能逆轉IWM近期的強勢。 在報告發布後的幾天裡，我們必須密切注意美元流量指標。如果我們看到高價股票的美元交易量大幅回升，這證實了多頭市場的判斷。然而，如果即使在「上漲」的一天，美元流量仍然偏向下行，則是一個警告信號，表明暗地裡仍在進行分配，因此對沖多頭倉位是謹慎的做法。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
