市場洞察 
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與以往的政策不同，川普政府注重不免費發放資金。政府強調評估美國各州和企業（尤其是國防領域）的基本價值。例如，洛克希德·馬丁公司97%的收入來自美國政府，這引發了有關軍火採購融資的討論。
大學資助的專利
美國政府尋求從美國大學資助的專利中獲益。當公司需要政府援助時，主要由公司執行長和總統之間商議。過去，公司獲得資金是免費的，不像其他國家那樣補貼其主要業務。這導致國內企業流失到國際市場。
抵押貸款詐欺是嚴重的犯罪行為，犯下此類罪行可能會造成嚴重後果。有人認為，降低利率將有利於美國經濟，每年可減少3,600億美元的政府開支。此外，政府的目標是改善全國的鐵路服務，尤其是東西部之間的鐵路服務。
從我們的角度來看，政府明顯的降息意願與聯準會目前的立場形成了直接衝突。鑑於聯邦基金利率維持在4.75%，而2025年7月的最新CPI數據顯示通膨率仍頑固地維持在3.1%，聯準會幾乎沒有理由降息。
這引發了一場意誌之爭，可能會為TLT等國債ETF的利率期貨和選擇權帶來巨大的波動。我們應該預見到，這種政策摩擦將在未來幾週內波及更廣泛的市場，尤其是在傑克遜霍爾年度研討會即將召開之際。市場正在消化不確定性，VIX 指數就是證明。過去一個月，VIX 指數已從14攀升至更為警醒的18。
這表明，在明確的政策方向出現之前，利用價格波動獲利的策略（例如 VIX 買權或 SPX 指數的跨式選擇權）可能是謹慎之舉。
國防部門展望
特別提到關於國防公司的“激烈討論”，這顯然是該行業的利好信號。考慮到政府上個月的初步預算提案已經要求將國防撥款增加7%，我們認為這是一個值得高度關注的領域。
交易員應該關注主要國防承包商和ITA等ETF的看漲期權，這些ETF的期權交易量自今年年初以來已經增加。此外，對「列車平穩換乘」的關注，顯示政府將增加對物流和鐵路基礎設施的支出。回顧2021年和2022年的供應鏈瓶頸，我們深知這項措施的經濟重要性。
針對聯合太平洋鐵路公司等鐵路營運商或與鐵路基礎設施相關的工業供應商的看漲期權策略似乎得到了有力支持。「放棄資金」的舉措表明，與十年前我們看到的廣泛刺激措施相比，情況發生了重大轉變。
此次財政緊縮措施可能會對嚴重依賴政府支持或廣泛消費支出的產業造成不利影響。我們可能會考慮對非必需消費品ETF進行保護性看跌期權，以對沖因政府轉移支付減少而導致的經濟放緩。
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