市場洞察 
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美元兌主要貨幣下跌，扭轉了前一交易日的部分漲幅，此前漲幅一度抵消了上週五的跌幅。這種波動促使交易員尋求建立交易部位和管理風險的見解。川普總統宣布解僱聯準會理事麗莎·庫克，指控她在抵押貸款申請方面存在誤導性行為。庫克對這些指控提出異議，並質疑川普解僱她的合法性，她正準備在專家質疑川普行為合法性之際接受法律挑戰。
政治對聯準會的影響
人們開始擔心政治因素會對聯準會產生影響，這可能會影響聯準會的獨立性。市場對此反應謹慎，擔心未來董事會的重新分類可能會改變治理格局。聯準會敦促在溝通中謹慎對待不同觀點，而不要過度依賴中間觀點。澳洲央行會議紀錄顯示，有充分理由將現金利率下調 25 個基點，隨著經濟狀況的變化，預計還會進一步下調。
美國股指和美國債券市場均小幅下跌。道瓊指數下跌 37 點，標準普爾指數下跌 5.8 點，那斯達克指數下跌 27 點。同時，2 年期公債殖利率為 3.693%（-3.6 個基點），10 年期公債殖利率為 4.269%（-0.6 個基點）。美元近期波動是聯準會深度不確定性的直接結果。罷免聯準會理事的嘗試為貨幣政策注入了幾十年來未曾見過的政治風險。這反映在芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）上，該指數本週已飆升至 21 以上，較上週的低點大幅上漲。
市場不確定性下的策略
鑑於美元走勢難以預測，我們認為最佳策略是買入波動性。主要美元貨幣對的衍生策略（例如多頭跨式選擇權或勒式選擇權）可能有效，因為無論方向如何，它們都能從大幅價格波動中獲利。圍繞聯準會理事席位的官司愈演愈烈，意味著這種政治不確定性將持續數週。
聯準會面臨的壓力與其控制通膨的職責產生了衝突。儘管兩年期美國公債殖利率跌至3.69%，顯示市場正在消化未來降息的預期，但最新的2025年7月消費者物價指數數據顯示，通膨率仍維持在3.4%的水平。政治影響與經濟數據之間的這種拉鋸戰可能會導致市場做出更劇烈的反應。
相較之下，澳洲儲備銀行提供了一條更清晰、鴿派的未來路徑。其8月會議紀錄證實了進一步降息的強烈理由，市場目前預期9月再次降息的可能性為75%。這使得做空澳元兌央行前景更穩定的貨幣成為潛在的更安全的交易。
我們看到了過去政治幹預央行政策的影子，例如尼克森總統在1970年代對聯準會主席亞瑟伯恩斯施加的壓力。正如我們現在所知，那段時期之後，出現了長達十年的高通膨和經濟不穩定。這一歷史先例引發了人們的擔憂，並促使短期債券市場轉向避險。
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