市場洞察 
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日本貿易談判代表赤澤良成未就有關5,500億美元對美投資的傳聞發表評論。他表示，日本計劃推動美國降低對日商品的關稅。霍華德·盧特尼克先前曾提到，日本將在唐納德·川普執政期間達成一項涉及5500億美元的協議，並將很快宣布。日本在美國政府支持的貸款和擔保的具體細節尚不清楚。
華盛頓之行
赤澤預計將訪問華盛頓，以鞏固貿易框架協議。該協議可能涉及美國對日本徵收15%的關稅，而東京據稱承諾投資，儘管日本尚未確認此類安排。日本官方的「不予置評」令外界對傳聞中的5,500億美元對美投資產生重大懷疑。
這種不確定性對美元/日圓貨幣對而言是一個重要訊號，該貨幣對的一個月隱含波動率在過去一周已升至11%以上。無論該投資得到確認或官方否認，我們都應該做好應對大幅波動的準備。
日本出口商，尤其是汽車業的出口商，仍面臨美國15%關稅威脅的壓力。我們看到這些特定股票在2018-2019年的貿易爭端中受到了怎樣的打擊，而且由於去年對美汽車出口占日本汽車出口總額的35%以上，風險非常高。購買日本汽車製造商指數的看跌期權可以直接對沖談判失敗的風險。
市場策略
鑑於報告相互矛盾，最直接的策略是利用預期波動率上升進行交易。市場顯然很緊張，日經波動率指數在最近幾個交易日攀升至19以上。我們認為，在日經225指數或標準普爾500指數等主要指數上設定多頭勒式選擇權或跨式選擇權，是謹慎的做法，一旦形勢明朗，就能從市場大幅波動中獲利。
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