市場洞察 
VT 
美元收復失地，兌主要貨幣穩定。歐元兌美元幾乎持平於1.1625，美元/日圓小幅下跌0.1%至147.68，此前曾跌至147.00。英鎊兌美元維持穩定在1.3454，而美元/瑞士法郎則從早盤低點回升至0.8055。同時，澳元兌美元下跌0.1%至0.6471。
美國總統川普宣布，他打算因抵押貸款詐欺指控而解僱聯準會理事麗莎庫克。此舉引發市場動盪，儘管川普罷免聯準會理事的權力並非絕對，需要正當理由。此前從未有哪位總統對聯準會獨立性發出如此程度的威脅。
對美元地位的影響
這種情況史無前例，在法律訴訟進行期間，美元的地位將受到影響。庫克面臨未經證實的抵押貸款詐欺指控，她的免職需要符合「正當理由」的標準。預計她將面臨法律挑戰，可能需要法院裁決庫克才能繼續擔任聯準會理事。
川普先前曾依賴最高法院推翻判決，並且可能再次尋求這樣做。然而，聯準會被視為一個需要特殊保護的特殊機構。最高法院會保留這項原則還是會順應川普的要求，仍不確定。
今天早上新聞帶來的最初衝擊已經消退，取而代之的是巨大的不確定性，而這正是我們交易所所需要的。衡量市場恐慌情緒的關鍵指標－波動性指數（VIX）今天從夏季約18的平均值飆升至24以上，顯示交易員正在爭取購買保護性資產。
這意味著，隨著這場法律糾紛的展開，我們應該預期未來幾週波動性上升將成為新常態。
交易者反應與市場走勢
對於貨幣交易員來說，美元的快速反彈表明市場尚未消化全面危機的預期，但風險現在已清晰界定。歐元兌美元選擇權的一個月隱含波動率已飆升至9.5%，為2023年銀行業動盪以來的最高水平，顯示預計價格將大幅波動。
這使得購買跨式選擇權等選擇策略（可從任何方向的大幅波動中獲利）比持有簡單的方向性部位更具吸引力。這種衝突觸及了未來利率政策的核心，而利率政策是美元估值的基石。
綜觀聯邦基金期貨，市場目前預期12月會議前降息的可能性接近40%，高於上週的15%。因此，我們應該關注有擔保隔夜融資利率（SOFR）期貨的選擇權，以因應這些不斷變化的貨幣政策預期。
我們以前就看到聯準會面臨的政治壓力，尤其是在回顧20世紀70年代時，最終導致了失控的通貨膨脹和美元走弱。這一歷史先例表明，任何聯準會獨立性崩潰的跡像都可能引發美元長期疲軟。
未來一到兩年，對沖或投機通膨上升的衍生性商品部位可能會變得更加謹慎。法律程序將會緩慢，最終裁決可能取決於最高法院，這又增加了一層不可預測性。
鑑於最高法院今年近期就行政權做出的裁決，結果遠未確定。因此，我們應該考慮在關鍵法院截止日期之後到期的較長期選擇權，以應對這場制度衝突的二元結果。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
