市場洞察 
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唐納德·川普在社群媒體上宣布解僱聯準會理事麗莎·庫克，導致美元大幅下跌，金價飆升至3,385美元上方。這項決定引發了人們對解僱庫克合法性的質疑，以及對聯準會獨立性的擔憂，進一步給美元帶來壓力。避險資產受益，日圓和瑞士法郎的資金流入增加，導致美元/日圓匯率跌至147.00，美元/瑞士法郎匯率跌至0.8030。歐元、英鎊、澳幣和紐幣等其他貨幣也出現上漲。美元略有回升，但總體上仍保持低迷。
對川普權威的法律挑戰
川普解僱聯準會理事的權力面臨法律挑戰，暗示庫克在爭議期間可能留任。有人猜測，川普的行為旨在操縱市場，以謀取個人或政治利益。其他消息方面，紐約聯邦儲備銀行主席約翰威廉斯發表講話，但並未提供政策見解。澳洲儲備銀行的會議紀錄似乎不如預期那麼激進。
此外，川普威脅對實施數位稅的國家徵收關稅，加劇了全球經濟緊張局勢。解僱聯準會理事的舉動為市場注入了巨大的不確定性，使得做多波動性成為核心策略。我們應該買入能夠從價格大幅波動中獲利的選擇權，因為法律和政治後果可能會導致美元大幅波動。
衡量股市恐慌情緒的波動性指數（VIX）已飆升至22以上，證實交易員目前正積極對沖進一步的不穩定因素。我們預計美元將繼續走弱，因為其作為可靠儲備貨幣的地位正受到直接挑戰。為此，可以買入歐元兌美元看漲期權和美元/日圓看跌期權。隔夜貨幣波動率指標飆升近15%，達到2023年我們觀察到的銀行業壓力以來的最高水準。
黃金是政治混亂的受益者
黃金是這場政治亂局最明顯的受益者，目前已飆升至每盎司3385美元以上。任何進一步的政治幹預貨幣政策的跡像都將被視為通膨和利空美元的因素，從而推動更多資本流入硬資產。在2010年代末的政治緊張時期，我們也看到類似的情況，當時黃金持有者持續受益。
在當前環境下，日圓和瑞士法郎是主要的避險貨幣。我們預期交易員將繼續拋售美元、買入這些貨幣，從而推低美元/日圓和美元/瑞士法郎。選擇權數據顯示，對沖美元下跌的需求激增，押注日圓走強的部位達到2020年疫情衝擊以來的最高水準。
儘管歐元兌美元正在走強，但在9月8日法國政府舉行信任投票之前，我們必須保持謹慎。法國的政治危機可能會突然叫停歐元的漲勢，使其比黃金或瑞士法郎更具風險。這一潛在事件使得黃金多頭與歐元多頭部位成為有趣的相對價值交易。
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