市場洞察 
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市場概覽
2025年8月25日，美元在美國交易時段上漲。美國股市收盤走低，標準普爾、道瓊斯和納斯達克指數都下跌。美元兌主要貨幣創下新高，原油期貨收在64.80美元。關鍵事件包括加拿大取消部分關稅、川普就對韓貿易和國家安全相關家具關稅發表評論。
美國7月新屋銷售為65.2萬套，高於預期的63萬套，但低於上月。歐元明顯疲軟，美元兌其他主要貨幣走強。道瓊工業指數下跌349.27點，標準普爾指數下跌27.59點，那斯達克指數下跌47.24點。
在貨幣交易中，歐元兌美元跌破重要均線，英鎊兌美元跌破支撐位，預示著看跌前景。美元兌日圓表現強勁，突破關鍵水平，美元兌加幣從支撐位反彈，逼近阻力位。美元強勁表現受到經濟報告、技術交易因素以及地緣政治問題（包括川普的外交政策和經濟聲明）的推動。
美國公債殖利率小幅上升也對當日的金融動態產生了影響。鑑於美元走強，我們應該考慮買入美元指數 (DXY) 的看漲期權，以從進一步上漲中獲利。隨著歐元兌美元跌破關鍵移動平均線，買入該貨幣對的看跌期權提供了一種直接利用其疲軟走勢進行交易的方式。
2025年7月的最新通膨數據顯示，核心CPI維持在3.5%，這強化了人們對聯準會將維持其堅定政策立場的預期。
投資策略
隨著美國股市下跌，買入SPDR S&P 500 ETF (SPY) 的看跌期權可以作為對沖或直接看跌押注。芝加哥選擇權交易所波動率指數 (VIX) 現已攀升至20以上，這是我們數月來從未見過的水平，這使得購買保護措施的成本更高，但也更加必要。
2025年第二季報告的企業利潤率下降支撐了這種避險情緒。儘管新屋銷售超過月度預期，但仍錄得連續第四個月同比下降，這種模式我們在2022年底房地產市場放緩時也曾見過。
關鍵經濟領域的這種疲軟支持了我們對國內股指的看跌展望。這表明，更高的利率正在繼續對整體經濟造成壓力。對於大宗商品相關貨幣而言，美元兌加幣 (USDCAD) 貨幣對對於看漲頭寸來說很有吸引力。
原油價格達到64.80美元，對加元構成阻力，我們應該考慮買入美元兌加元看漲期權，目標是更高的阻力位。加拿大統計局最近公佈，2025年6月製造業出貨量意外萎縮，加劇了加拿大經濟的基本面疲軟。
正在進行的貿易談判帶來了一些不確定性，這通常有利於美元作為避險資產。在情況更加明朗之前，我們應該謹慎對待直接參與這些談判的貨幣，例如韓元。這種地緣政治風險支持我們在未來幾週維持美元兌一籃子其他貨幣的多頭部位。
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