市場洞察 
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2025年7月，新屋銷售量達到65.2萬套，超過預期的63萬套。與上月相比，銷售量下降了0.6%。上月修正後的數據為65.6萬套，高於初值62.7萬套。新屋銷售量較去年同期下降8.2%。在此期間，抵押貸款利率超過6.75%，但並未反映在當前數據中。房屋中位數降至40.38萬美元，季減0.8%，較前一年的42.9萬美元下降5.9%。
平均售價更新
平均售價為487,300美元，較6月的505,305美元下降3.6%，較2024年7月的513,200美元進一步下降。住房供應期限從9.8個月降至9.2個月。在這種情況下，建築商紛紛降價以吸引買家。目前數據早於近期的降息時間，降息使抵押貸款利率接近6.5%，為年內最低水準。
7月新屋銷售數據意外好於預期，但我們也看到潛在的疲軟跡象，銷售額較去年同期下降了8.2%。這種混合訊號表明，儘管房地產市場具有一定的韌性，但仍然脆弱。對於交易者來說，這帶來了不確定性，可以透過ITB或XHB等房屋建築商ETF的選擇權來利用這種不確定性。
近期抵押貸款數據的影響
至關重要的是，這些數據是在2025年8月初抵押貸款利率回落至6.5%之前收集的。這表明，隨著較低的借貸成本吸引買家重返市場，即將到來的8月銷售數據可能會出現反彈。因此，我們應該考慮短期看漲頭寸，例如買入秋季到期的看漲期權，以抓住這一潛在的上漲空間。
回顧過去，我們在2023年末也看到類似的模式，當時利率下降暫時提振了銷售活動，因此這是常見的戰術交易設定。抵押貸款銀行家協會(Mortgage Bankers Association)最近的抵押貸款申請數據已經顯示，2025年8月前兩週抵押貸款申請量略有上升，這為潛在的反彈提供了可信度。
這使得聯準會9月的下次會議變得更加關鍵，因為任何維持利率穩定的跡像都可能延續這一輪房地產反彈。儘管短期內可能出現反彈，但房價中位數較去年同期大幅下跌5.9%的事實不容忽視。價格下跌表明建築商正在失去定價權，消費者負擔能力仍然是整體經濟面臨的主要阻力。
因此，謹慎的做法是考慮持有金融業ETF的看跌期權，以對沖任何看漲的房屋建築商頭寸，因為這些ETF對經濟放緩較為敏感。
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