市場洞察 
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央行預期
目前市場對聯準會年底降息的預期為54個基點，且下次會議上降息的可能性為85%。歐洲央行、英國央行、加拿大央行、澳洲央行和紐西蘭央行均對降息機率和基點變化做出了不同的預測。瑞士央行預計利率將變動7個基點，維持目前利率不變的可能性很高。 相較之下，日本央行預計利率將在年底前升息18個基點，維持當前利率不變的可能性為88%。在聯準會主席鮑威爾近期講話之後，我們看到市場最初預期聯準會將大幅降息，但隨後逐漸穩定下來。目前市場預計聯準會年底前將降息54個基點，所有人的目光都集中在2025年9月第一週發布的非農就業報告。 這項數據將成為近期聯準會政策預期的主要驅動因素。有鑑於此，2025年7月最新核心CPI數據為2.8%，為2023年初以來的最低水平，這支撐了聯準會的鴿派傾向。我們還記得2024年末一系列疲軟的勞動力報告最終鞏固了升息週期的結束。下週疲軟的非農業就業數據將證實這一降溫趨勢，並可能增加對今年第三次降息的預期。交易者策略
因此，衍生性商品交易員應圍繞這份關鍵就業報告做好波動性部位。一份強勁的報告，例如新增就業機會超過22.5萬個，將挑戰當前的定價，並使賣出利率期貨成為一種有吸引力的交易，因為9月降息的可能性會降低。 相反，低於15萬的疲軟數據將強化鴿派前景，使買入國債期貨或買權成為可行的策略。我們也必須關注日本央行的明顯分歧，日本央行是唯一市場預期升息18個基點的央行。這主要是因為日本2025年第二季薪資成長數據創下30年來新高，迫使央行採取行動。 這種政策衝突表明，依賴強勢美元兌日圓的套利交易可能疲軟。同時，預計歐洲央行和英國央行等其他央行將繼續按兵不動，提供的即時機會也較少。然而，市場預期澳洲和紐西蘭將採取更激進的降息措施，預計降息幅度分別為37個和35個基點。這意味著，假設澳元和紐西蘭元的國內數據能夠配合，它們將繼續相對疲軟。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
