市場洞察 
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2025年8月25日（週一）亞洲經濟日曆顯示，數據發布有限。紐西蘭公佈了一些數據，但主要焦點仍集中在鮑威爾上週五在傑克遜霍爾發表演說的影響。鮑威爾的演講提升了市場對風險相關資產的興趣，並引發了人們對該地區經濟趨勢和反應的關注。
風險情緒交易
由於亞洲數據清淡，我們將利用傑克遜霍爾演講帶來的正面風險情緒進行交易。市場將聯準會主席的言論解讀為緊縮週期正式結束的訊號。這表明，未來幾週，股市阻力最小的路徑是走高。這些言論的背景正在逐漸增強，使其可信度達到了我們一段時間以來罕見的水平。
本月稍早發布的2025年8月核心CPI數據為2.5%，接近聯準會的目標。再加上最近發布的非農就業報告顯示就業成長放緩至15萬以下，聯準會有理由採取更均衡的基調。在這種環境下，賣出波動率似乎是個有利的策略。
在周五的反彈之後，波動率指數可能已跌破15，顯示標準普爾500指數的預期價格波動將有所下降。我們應該考慮賣出價外看跌期權或在主要指數上實施看跌信用利差以收取溢價。這篇評論也導緻美元走弱，美元指數週五跌破100。這為外匯市場，尤其是對風險敏感型貨幣而言，創造了機會。我們認為買入澳元和歐元兌美元的買權具有價值，可以為進一步上漲做好準備。
利率影響
這種鴿派轉向也對利率市場產生了重大影響。我們可以預期，隨著市場對2025年末或2026年初可能出現的降息進行定價，政府公債殖利率將繼續下降。使用有擔保隔夜融資利率（SOFR）期貨選擇權或購買國債ETF買權，可能是為低利率做好準備的有效方法。
然而，我們必須記住，市場在2023年底對降息的過早興奮，很快就被2024年初頑固的通膨數據所逆轉。雖然目前數據更具支撐性，但即將發布的經濟報告中任何意外的強勁表現都可能導致這種鴿派部位的迅速回落。因此，我們在部位規模調整方面應保持謹慎。
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