市場洞察 
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每週業績亮點
本週，那斯達克指數近期的漲幅無法抵銷早期的跌幅。不過，標準普爾指數和道瓊斯指數均收漲。羅素2000指數成為本週表現最亮眼的指數，上漲3.298%。道瓊指數上漲1.53%，標準普爾指數上漲0.27%，那斯達克指數下跌0.58%。市場對聯準會言論的反應表明，未來貨幣政策將不再那麼激進，而這正是我們一直預期的。 這引發了強烈的風險偏好情緒，推動道瓊指數創下新高。我們應該為持續的看漲勢頭做好準備，因為對進一步升息的擔憂似乎正在消退。儘管隱含波動率大幅上漲，但未來幾週可能會進一步收縮。隨著事件風險的過去，芝加哥選擇權交易所波動率指數(VIX) 昨天下跌逾15%，收在18以下，這使得購買選擇權的成本更低。這種環境有利於買入買權或實施主要指數的牛市看漲價差，以在確定風險的情況下獲得上行空間。羅素2000指數飆升預示機遇
羅素2000指數的飆升是最重要的訊號，因為小型股對國內經濟前景和借貸成本高度敏感。鑑於2025年7月的消費者物價指數報告顯示通膨率將降至2.8%的年率，我們認為這些公司有明確的跑贏大盤的通道。我們應該考慮透過選擇權增持IWM（羅素2000 ETF）。 我們看到了典型的從安全股到成長股的輪動，非必需消費品類股飆升，而防禦性必需消費品類股下跌。這種背離支持了受益於此趨勢的策略，例如賣出強勁非必需消費品類股的看跌期權信用利差。這種模式與以往寬鬆週期開始時的市場行為一致，例如我們在2023年末觀察到的那次。 儘管反彈強勁，但我們必須記住，納斯達克指數本週收盤仍走低，顯示科技板塊仍存在一些猶豫。這表明，目前的反彈是普漲，而非由科技股引領。因此，衍生策略應該更關注標準普爾500指數和羅素2000指數，而不是只關注納斯達克100指數。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
