市場洞察 
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歐洲評級
惠譽、標準普爾和穆迪都將德國評為AAA，展望穩定。惠譽將法國評級為AA-，標準普爾給予AA，穆迪給予Aa2，展望皆為穩定。惠譽和標準普爾均將義大利評級為BBB，穆迪給予Baa3，展望穩定。惠譽將西班牙評為A-，標準普爾給予A，穆迪給予Baa1，展望皆為穩定。惠譽將日本評等為A，標準普爾給予A+，穆迪給予A1，展望皆為穩定。惠譽和標準普爾都將中國評級為A+，穆迪給予中國評級為A1，展望穩定。惠譽和標準普爾將澳洲評為AAA，穆迪給予澳洲Aaa，展望穩定。 穆迪於2025年5月以債務擔憂為由下調美國評級，此舉導致評級機構之間出現明顯分歧。隨著美國債務與GDP比率在2025年第二季攀升至110%，我們預期美國資產將面臨持續壓力。這種分裂評級帶來了衍生性商品交易員可以部位應對的不確定性。我們已經看到，承保美國債務的成本上升，5年期信用違約掉期（CDS）利差在評級下調後從25個基點擴大至45個基點，並持續保持在該水平。這表明，交易員應該考慮能夠從這種風險認知增強中受益的策略。從歷史上看，當標準普爾在2011年下調美國評級時，我們看到類似的波動性和避險情緒持續了數月。對市場狀況的影響
降級意味著未來借貸成本上升，對美國公債殖利率造成上行壓力。自5月以來，10年期美國公債殖利率一直維持在4.75%左右的高位，我們預計它可能會測試更高的水平。交易員可能會考慮出售美國國債期貨或買入選擇權，以從收益率進一步上升中獲利。這種財政不確定性使市場波動性高於正常水準。VIX指數一直在18-20的區間內交易，遠高於我們在2024年看到的較平靜時期。這種環境使得購買標準普爾500指數的保護性看跌期權或VIX指數的看漲期權成為可行的對沖策略，以應對潛在的市場低迷。 與加拿大和澳洲等AAA評級國家的貨幣相比，美元現在更加脆弱。自穆迪採取行動以來，美元指數(DXY)已經下跌了3%。我們認為美元可能會進一步走弱，因此做多加元或澳元兌美元具有吸引力。鑑於惠譽和標普均維持穩定展望，重點將放在即將發布的財政數據和聯準會評論上。任何財政整頓的跡像都可能迅速扭轉部分趨勢，而糟糕的赤字數據則可能加速這些趨勢。評級的這種差異意味著，市場將對任何證實某一觀點的新資訊做出強烈反應。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
