市場洞察 
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一位前聯準會官員將當前的經濟時期描述為“輕度滯脹”，預計聯準會主席將力求保持靈活性。人們認為，雖然民眾施壓的可能性不大，但來自政府的私人施壓對聯準會主席來說卻很常見。
另一位前聯準會主席表示，經濟數據不明朗，且難以預測。企業展現出不同的策略，有些企業根據數據進行規劃，而有些企業則保持謹慎。對經濟前景的看法五花八門，對數據的解讀也各不相同。我們現在看到的是數據是多麼的模糊。
最新的7月CPI數據顯示，通膨率仍堅挺在3.4%，而第二季GDP成長率剛下調至1.1%的低迷水準。這些相互矛盾的訊號使得聯準會的下一步難以預測。這種不確定性正在造成很大的分歧，我們看到它反映在市場上。
VIX指數（預期波動性的關鍵指標）本週已從夏季低點15附近攀升至21以上，交易員正準備迎接更大的價格波動。這表明，把握波動性可能比試圖選擇一個明確的方向更有利可圖。在大多數企業仍在觀望的情況下，真正的催化劑將是鮑威爾主席演講帶來的政策指引。
衍生性商品交易員應該考慮諸如主要指數的多頭跨式選擇權或勒式選擇權等策略，這些策略可以從事件發生後價格的大幅波動中獲利。這些選擇權的溢價正在上升，但政策意外帶來的潛在回報是巨大的。
我們正處於「輕度滯脹」時期，這種感覺與我們在2023年經歷的猶豫不決的市場相似。正因如此，芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察數據顯示，市場幾乎勢均力敵，預計9月會議上再次升息的可能性約為48%。市場本身缺乏明確的共識，才是最重要的訊號。
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