市場洞察 
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納斯達克指數昨天下跌，盤中一度跌逾400點，跌至200小時移動平均線下方，創下自8月1日以來的最高水準。8月早些時候，那斯達克指數曾一度跌破該均線，但隨後反彈，並於8月13日創下21803.75點的歷史新高。昨天的回檔測試了200小時移動平均線21140.04點，但最終收在21172.86點。目前，期貨市場預計開盤下跌87.32點，之後可能回落至200小時移動平均線下方，對空頭有利。近期下行目標位為20864.09點，這是自6月23日低點以來的38.2%的回檔位。
市場經濟指標
今天晚些時候，預計標普全球製造業PMI為49.5，略低於上月的49.8。服務業PMI預計為54.2，低於55.7。美國東部時間上午10點，美國7月成屋銷售預測為392萬套，此前為393萬套。同時，美國7月領先指數預計將下降0.1%，而先前為下降0.3%。
我們看到美國股市開盤弱勢，納斯達克指數成為焦點，目標是低於200小時移動平均。該水準一直是購買活動的關鍵底線，持續跌破可能預示著短期市場控制的轉變。昨日交易日已大幅下跌逾400點，測試這項關鍵支撐位。這次技術性跌破正值7月CPI報告顯示核心通膨率穩定在2.8%之際，這為降息前景帶來了複雜性。
聯準會官員暗示將維持利率在5.0%至年底，以成長為導向的科技股正面臨巨大阻力。市場正在適應借貸成本維持高位的時間將比先前預期的更長的現實。回顧過去，我們在8月1日也曾看到類似的跌破該移動平均線的走勢，但買家積極入場，推動該指數在上週8月13日創下21803.75的歷史新高。
然而，昨日的突破嘗試更為有力，而今天的盤前期貨表明賣家尚未結束。這種模式與我們在2023年末經歷的波動情況類似，當時利率不確定性主導了市場情緒。
衍生性商品交易策略
對於衍生性商品交易者來說，這種設定表明是時候考慮防禦性部位了。VIX 指數在7月的大部分時間都徘徊在13附近，本週已小幅上漲至17.5，這使得選擇權溢價對賣家更具吸引力，但也預示著恐慌情緒正在加劇。
買入QQQ的短期看跌選擇權（或許是9月到期的選擇權），可以防止其進一步跌向下一個主要支撐位。那斯達克指數的下一個關鍵下行目標位於38.2%的回檔位20864.09。昨日的低點非常接近該位，表明它顯然已進入機構賣家的關注範圍。
如果今天明確突破200小時移動平均線，那麼未來幾個交易日測試20864這一水平的可能性將非常大。然而，鑑於8月1日暴跌後的急劇逆轉，我們必須為再次出現假像做好準備。如果市場站穩腳跟，回到200小時均線，可能會形成熊市陷阱，令做空者感到沮喪。
在這種情況下，那些受益於波動性且沒有明確方向的策略，例如跨式選擇權或勒式選擇權，可能會更有效。目前，所有人的目光都集中在將於今天上午稍晚公佈的標普全球PMI預估和成屋銷售數據。任何經濟放緩幅度超過預期的跡像都可能證實看跌情緒，並加速下跌。相反，更強勁的數據可能足以鼓勵買家再次捍衛這些關鍵技術水平。
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