市場洞察 
VT 
原物料價格指數表現
原物料價格指數（RMPI）較上季小漲0.3%，低於上月的2.7%。若扣除能源產品，RMPI上漲0.4%。年比來看，原物料價格上漲0.8%，若扣除原油能源產品，則上漲12.6%。黃金、白銀和鉑族金屬價格較去年同期上漲30.9%，其中牛和小牛價格上漲17.1%，生豬價格上漲18.1%。相反，傳統原油和合成原油價格分別下降18.0%和15.2%，抑制了RMPI的漲幅。
8月生產者價格數據遠超預期，顯示通膨正在工廠門口加速。加拿大央行將此視為通膨壓力並未如預期消退的警訊。我們現在必須消化未來幾週央行採取更強硬立場的可能性。鑑於此一意外，我們預期短期利率將高於市場昨日的預期。回顧2022年和2023年激進的升息週期，我們知道，當通膨數據強勁時，央行並不害怕採取果斷行動。衍生性商品部位應進行調整，以反映下次會議上可能出現的升息。
對貨幣市場和利率的影響
加幣走勢複雜，一方面是鷹派央行的支持，另一方面是原油價格下跌帶來的重大阻力。自 2024 年以來，我們看到，即使在油價疲軟的情況下升息，加幣也難以獲得支撐。利用美元/加幣匯率波動性加劇獲利的選擇權策略可能在此起到作用。
報告清晰地顯示了投資者對安全的追求，貴金屬因避險需求而飆升。在 2024 年的大部分時間裡，在全球不確定性的背景下，這一趨勢顯而易見，當時金價突破每盎司 2,400 美元的歷史高點。我們應該考慮透過買權做多黃金和白銀，以利用這持續的勢頭。
同時，報告中顯示的能源價格大幅下跌表明該行業持續疲軟。常規原油價格年減 18%，跌幅巨大。這表明，看跌頭寸（例如買入石油期貨看跌期權）可以提供保護並帶來潛在利潤。
軟木價格的大幅上漲也是一個關鍵訊號，它提醒我們2021年的大幅上漲，當時價格在不到一年的時間內上漲了兩倍多。這表明供應鏈問題可能在某些行業中重新出現。持有少量木材期貨或買權的投機多頭部位可能是合理的。
對於更廣泛的股市而言，這份通膨報告是個負面消息。央行更激進的政策會提高借貸成本，並可能抑制經濟活動。因此，我們應該考慮購買標準普爾/多倫多證券交易所60指數的保護性看跌期權，以對沖潛在的市場低迷。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
