市場洞察 
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英國8月服務業PMI升至53.6，超過預期的51.8，前值為51.8。製造業PMI為47.3，低於預期的48.3，前值為48.0。綜合PMI為53.0，低於預期的51.6，前值為51.5。英國私營部門商業活動創下2024年8月以來的最快增幅。今年夏季，英國經濟成長加速，服務業引領擴張，製造業也出現穩定跡象。調查顯示，需求仍然不均衡，對政府政策變化和地緣政治問題影響出口的擔憂仍在持續。
薪資數量下降
由於訂單疲軟以及對秋季預算政策相關員工成本上升的擔憂，薪資數量持續下降。這些因素導致通膨壓力持續存在，7 月通膨率達到 3.8%。今年進一步降息的前景尚不明朗，經濟成長和通膨的可持續性需要更多數據來評估。英國 8 月的經濟數據顯示，經濟活動成長率達到去年 8 月以來的最快水平，出乎意料。這種強勁勢頭主要來自服務業，讓我們重新思考英國央行今年再次降息的可能性。
直接的結論是，政策緊縮的時間可能會比我們先前預期的更長。自 2025 年春季以來，我們已經看到英國央行兩次下調主要利率，降至目前的 4.0%，以刺激經濟。這份新報告是在 7 月通膨數據頑固地達到 3.8% 之後發布的，挑戰了市場對冬季前再次降息的預期。這表明，短期利率市場可能需要放棄對進一步立即放鬆政策的賭注。
貨幣交易員和英鎊
對於貨幣交易員來說，這種意外的強勢可能為英鎊提供支撐。隨著再次降息的可能性降低，英鎊兌預計央行仍將放鬆政策的貨幣可能會表現得更好。現在，防範英鎊大幅下跌或持有小幅上漲部位的選擇權策略可能更為合適。
英國股市的前景現在更加複雜，波動性將加劇。雖然經濟成長回升有利於公司獲利，但製造業的潛在疲軟以及大幅裁員的報道是主要擔憂。鑑於英國失業率在2025年第二季已升至4.5%，強勁的服務業與疲軟的工業基礎之間的衝突可能導致不確定的價格走勢，使基於波動性的富時指數選擇權交易更具吸引力。
我們必須記住該報告關於需求疲軟和商品出口急劇下降的警告。自2025年初以來，英國對歐盟的商品出口已下降超過5%，對製造商造成了嚴重拖累。因此，任何定位都應保持策略性，因為下一份官方通膨和勞動力市場報告對於確認這種經濟實力是否可持續至關重要。
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