市場洞察 
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共識的機會與壓力
經濟學家越來越一致地認為日本央行將在年底前將利率上調至 0.75%，但我們看到利率市場僅預期日本央行將進行約 17 個基點的小幅升息。專家預期與市場定價之間的差距意味著一個明顯的機會。在基本面經濟數據的推動下，日本央行面臨巨大的採取行動的壓力。 我們已經看到，日本公佈的 2025 年 7 月核心通膨率仍然頑固地高於央行 2% 的目標，達到 2.5%。強勁的薪資成長支撐了這一成長，2025 年春鬥談判的最終數據證實，連續第二年升息超過 5%。這些因素使得日本央行越來越難以證明目前的政策立場是合理的。 在 9 月政策會議召開前的短期內，預計日本央行不會採取任何行動，超過 90% 的經濟學家預測不會有任何變化。這種高度確定性表明，日本政府債券或日圓的短期選擇權可能反映了過多的風險。交易員可以考慮在未來幾週內受益於預期穩定的策略。第四季焦點
主要焦點應放在第四季度，尤其是10月份的會議，這被認為是最有可能升息的時間。由於日圓目前疲軟，兌美元徘徊在158左右，升息將是為日圓提供一定支撐的合理舉措。市場17個基點的定價與潛在的65個基點至0.75%之間的差異是交易所在。 然而，我們必須記住，在上田行長的領導下，日本央行傾向於謹慎。回顧過去，他們在2024年3月結束負利率的歷史性舉措是經過精心管理的一小步。這段歷史表明，雖然升息即將到來，但為激進的舉措做準備可能不如為更漸進的緊縮週期做準備那麼審慎。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
