市場洞察 
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加拿大7月新房價指數（NHPI）下降0.1%，上月下降0.2%。該指數反映新建住宅價格的變化，基於承包商與買家之間的協議。價格資料來自建築商，不包括聯邦商品及服務稅和省統一銷售稅等增值稅。調查涵蓋新建獨棟住宅、半獨立式住宅和連棟別墅。
NHPI 數據覆蓋範圍
NHPI 提供國家和省級數據以及 27 個人口普查大都會地區的詳細資訊。該指數未經季節性變化調整，在每個報告期間都是靜態的，這意味著它不會進行修訂。鑑於 2025 年 7 月的新房價指數數據顯示降幅較小，為 -0.1%，我們認為這是市場站穩腳跟的確認，而不是反彈的跡象。這個小數據點不會改變未來幾週交易員的大局。
加拿大央行的政策利率自 2023 年大幅升息以來一直維持在高位，仍然是主導因素。這項房屋數據支持了加拿大央行將在下次會議上維持利率不變的觀點。由於 2025 年 7 月的最新通膨數據顯示 CPI 仍然高居 2.9%，遠高於 2% 的目標，政策制定者沒有動力根據略微減少的負住房數據來降息。因此，我們預期短期利率衍生性商品（如 BAX 期貨）將維持區間波動，反映出近期利率調整的可能性非常低。
對市場和交易策略的影響
對貨幣交易員來說，這強化了對加幣的中性立場。美元/加幣對可能更多地受聯準會措施或全球風險情緒變化的影響，而非新增的加拿大住房數據。我們不會基於這些資訊對加元發起新的方向性押注，因為加拿大和美國之間的關鍵利差不太可能發生變化。
在股票選擇權市場，這些略微改善的數據可能會降低加拿大銀行和房地產投資信託 (REIT) 衍生性商品中已計入的部分尾部風險。在過去兩年全國房屋銷售大幅下滑之後，任何穩定的跡象對貸款機構和業主來說都是溫和的利好。我們或許可以考慮出售這些行業的價外看跌期權以獲取溢價，押注房地產市場調整最糟糕的時期已經過去。
總體而言，未來幾週的策略應該是耐心等待，因為這些數據證實了經濟正在持續放緩，而非預示著新的趨勢。在藉貸成本大幅上升之後，市場正顯示出穩定的跡象，這與加拿大統計局近期發布的全國失業率已升至6.3%的數據相符。鑑於央行似乎仍處於觀望狀態，我們認為賣出波動性而非買入方向性是機會。
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