受聯準會主席鮑威爾傑克遜霍爾年會講話影響，納斯達克指數受獲利回吐和對沖操作影響出現回調。那斯達克指數最初受美國消費者物價指數報告符合預期的影響表現良好，但隨後受到美國生產者物價指數數據強於預期、初請失業金人數改善以及通膨預期上升等因素的影響。

言論猜測與市場反應

市場注意力轉向鮑威爾的講話，交易員擔心其可能釋放鷹派訊號。拋售和對沖增加，導致市場進一步回調。市場預期鮑威爾不會承諾調整利率，但如果暗示9月降息，隨著避險解除，市場可能會出現反彈。納斯達克指數在日線圖上回落至一條顯著的上行趨勢線，買賣雙方正在討論策略。 買家力圖創下新高，而賣家則尋求跌破趨勢線，進一步下探22,800點。4小時圖上，一條小幅上行趨勢線被突破，影響了賣家的部位。持續的防禦性交易導致市場進一步回調。1小時圖上，一條小幅下行趨勢線標誌著看跌勢頭。即將公佈的經濟數據和演講（包括鮑威爾的演講）將進一步加劇市場波動。 鑑於納斯達克指數回落至關鍵上升趨勢線，我們認為這是交易員在傑克遜霍爾講話前降低風險的直接結果。近期強勁的數據，例如7月份生產者物價指數環比增長0.6%超過預期，以及上周初請失業金人數降至205,000人的低點，都加劇了人們對聯準會下一步行動的不確定性。這種緊張情緒導致交易員獲利了結並對部位。市場的不確定性明顯反映在波動性指標中。 芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）已從月度低點14攀升至18以上，顯示選擇權交易員預計未來30天內納斯達克指數的潛在波動幅度會更大。VIX升高使得購買選擇權的成本更高，但也預示著預計市場將大幅波動。

聯準會講話的影響和交易策略

主要焦點是聯準會主席鮑威爾本週五的講話，這可能引發市場劇烈波動。他的語氣至關重要；暗示9月降息在即，可能會引發強勁反彈，因為防禦性部位正在平倉。然而，如果他暗示聯準會需要更多時間和數據才能考慮降息，這可能會被視為鷹派言論，並可能導致市場下跌。 對於預期從這一趨勢線反彈的交易者來說，買入納斯達克100指數的看漲期權或看漲價差，可以提供一種在確定風險的情況下參與上漲的方式。這個策略與以下觀點一致：逢低買家將在這個關鍵技術水平入場，押注鮑威爾的演講將帶來鴿派結果。突破短期下行趨勢線將是這一立場的關鍵訊號。 相反，那些認為近期通膨和就業數據高企將迫使鮑威爾採取鷹派立場的人，可以考慮買進看跌選擇權。這將防止主要趨勢線被突破，並可能跌向22,800點。這樣的交易將從鮑威爾講話後下行動能的增強中獲利。 對於那些不確定方向但預期會有大幅波動的交易者來說，做多跨式選擇權或勒式選擇權可能是合適的策略。透過同時購買買權和賣權，如果那斯達克指數大幅波動，該部位就能獲利，從而利用講話預期帶來的波動性加劇。這實際上是在押注市場對鮑威爾講話中立、依賴數據的預期是錯誤的。 我們必須記住，市場對鮑威爾在2022年8月傑克遜霍爾研討會上的強硬語氣做出了強烈反應，這引發了隨後幾週的大幅拋售。這一歷史先例表明，簡短而果斷的演講可以重塑市場預期，並清晰地展現了下行風險。市場正處於危險之中，等待著明確的訊號。 在鮑威爾週五發表演說之前，我們將關註今天的聯邦公開市場委員會會議紀錄以及明天的美國採購經理人指數（PMI）初值和失業救濟申請數據。這些數據的發布將導致短期價格波動，並可能影響市場在主要事件發生前的部位。交易員應該做好應對整週波動的準備，而不僅僅是周五。

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