市場洞察 
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日本機械訂單年增7.6%，高於預期的5.0%。環比成長3.0%，與先前預測的下降1.0%形成鮮明對比。
企業信心不斷增強
遠超預期的機械訂單數據清楚地表明日本企業信心正在增強。這項意外數據顯示企業正在增加資本支出，這應該會為國內經濟帶來助力。我們應該將此解讀為日本股市的利多指標，以及日圓匯率的潛在轉捩點。
鑑於企業投資前景強勁，我們認為為日經225指數的進一步上漲進行佈局具有價值。此前，外國投資者已在2025年7月向日本股市淨注入了2.1兆日元，而這些數據只會強化這一趨勢。目前日經225指數交易價格超過42,500點，買進該指數的短期買權是利用這種情緒的直接途徑。
強勁的經濟活動給日本央行繼續其政策正常化進程帶來了巨大壓力。這份機械訂單報告使日本央行更難為其長期寬鬆立場找到合理的依據。因此，我們預計未來幾週官員的措辭將更為強硬。
日圓走強的理由增強
這種前景強化了日圓走強的理由，意味著美元/日圓匯率將會走低。我們已經看到，日本的核心通膨率兩年多來一直高於日本央行2%的目標，而這些成長數據可能是日本央行更果斷地改變2024年遺留政策設定的最後一項必要條件。
建議的策略是買進2025年9月或10月到期的美元/日圓看跌選擇權。日圓選擇權的隱含波動率相對較低，使其成為經濟實惠的部位以應對重大波動。
我們注意到，投機性部位一段時間以來一直大量做空日元，這為任何鷹派意外的舉動創造了潛在的軋空條件。這些數據證實了我們的觀點，即風險偏向日圓走強和國內股市進一步上漲。
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