市場洞察 
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美國7月零售額成長0.5%，符合預期，6月修正後的成長率為0.9%。由於對關稅的擔憂，進口價格也上漲了0.4%，高於預期。同時，密西根大學消費者信心指數低於預期的58.6，而通膨預期上升，一年期通膨預期為4.9%，五年期通膨預期為3.9%。聯準會9月降息預期下降，從本週稍早的100%降至84%。聯準會官員對好壞參半的通膨數據（尤其是服務業數據）表示謹慎。美國公債殖利率上升，兩年期公債殖利率為3.752%，三十年期公債殖利率為4.921%。
阿拉斯加總統會議
在這些經濟消息的背景下，川普總統和普丁總統正在阿拉斯加會晤，尋求就烏克蘭問題進行和平談判。美國股市收盤漲跌互現，道瓊指數上漲34.86點，而標準普爾指數和那斯達克指數下跌。由於預期俄羅斯和烏克蘭將和平解決爭端，原油價格下跌。即將發生的事件包括聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的演講以及紐西蘭的預期降息，預計更多經濟指標將在本周公布。
川普和普丁的會晤正在帶來重大事件風險，原油價格已因達成協議的希望而下跌。我們必須保持謹慎，因為談判破裂可能導致風險資產急劇逆轉和能源價格飆升。我們還記得VIX波動率指數在2022年初從20左右飆升至35以上，因此透過指數看跌期權或石油看漲期權購買保護是明智之舉。
市場對通膨的擔憂
鑑於0.9%的PPI數據和不斷上升的通膨預期，市場正確地將9月降息的可能性降至84%。目前，所有人的目光都集中在聯準會主席鮑威爾在傑克森霍爾的演講上，從歷史上看，這往往是一個影響市場走勢的重大事件。我們還記得他在2022年8月引發大幅拋售的強硬語氣，因此我們應該為債券和股票市場的潛在波動做好準備。
10年期公債殖利率升至4.319%，反映出人們對通膨再次變得棘手的擔憂，尤其是在進口價格上漲的情況下。儘管7月份的零售額表現穩健，但慘淡的58.6的消費者信心指數表明，這種強勁勢頭可能不會持續。在對消費者進行任何長期看漲押注之前，這種分歧值得謹慎考慮。
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