市場洞察 
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聯準會與通膨展望，即使出自提名人之口，有關溫和通膨的評論也強化了我們目前在市場上看到的情況。最新的2025年7月CPI報告顯示，年比通膨率維持在2.5%，遠低於聯準會可控的水平。這讓我們更有信心，2022-2024年的激進升息已成為過去。
有鑑於此，我們預期利率期貨將繼續反映聯準會更為鴿派的政策路徑。市場已經暗示聯準會可能在2026年第一季降息，而這些評論可能會將這一預期提前。交易員應該專注於基於SOFR期貨的選擇權策略，這些策略將從未來幾個月利率保持穩定或下降中獲利。
這種可預測性往往會抑制市場波動。在2025年夏季的大部分時間裡，VIX一直在15%左右徘徊，而且由於重大通膨風險似乎已不復存在，因此幾乎沒有理由預期VIX會大幅飆升。因此，透過鐵禿鷹等策略在大盤指數上賣出波動性可能是一種有吸引力的方法。
市場動態與投資策略：我們在2018年末聯準會調整後的一段時間內也看到了類似的動態，當時暫停升息導致風險資產強勁反彈。7月的最新就業報告顯示，新增就業16萬個，健康但不過熱，支持了這種「軟著陸」的說法。
這一背景顯示股市環境持續向好，因此，對主要指數進行看漲期權價差交易是合乎邏輯的考慮。
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