市場洞察 
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日本經濟再生大臣表示，最新的GDP數據證實了經濟溫和復甦。然而，必須關注美國貿易政策可能影響經濟成長的潛在風險。物價上漲可能會對消費者信心產生負面影響，進而可能減少私人消費。這位大臣的言論表明，在持續的經濟發展中，各國應保持謹慎。
匯率波動
美元/日圓匯率在GDP數據公佈前一度突破147.80的高點，隨後回落至147.40左右。日本第二季GDP初值較上季成長0.3%，超過預期的0.1%增幅。好於預期的GDP成長讓日本央行更有信心擺脫超寬鬆的貨幣政策。我們看到美元/日圓跌至147.40，因為經濟走強增加了未來升息的可能性，從而推高了日圓。
交易者應將美元/日圓的任何反彈視為建立看跌倉位的潛在機會。近期數據支持了日本經濟大臣對物價上漲的擔憂，我們看到日本2025年7月全國核心CPI穩定在2.8%。持續的通膨加上經濟成長，使得央行更難按兵不動。這表明，購買日圓看漲期權（押注日圓進一步走強）可能是未來幾週可行的策略。
美國貿易政策的潛在影響
我們也必須考慮美國貿易政策的風險，尤其是在華盛頓傳出可能對汽車關稅進行評估的傳言之際。這種威脅帶來了不確定性，如果情況進一步惡化，可能會削弱日元，從而推高美元/日圓匯率。這意味著交易者應該考慮使用選擇權來定義風險，而不是僅僅交易現貨貨幣。
回顧過去，央行於2024年3月做出的具有里程碑意義的決定，即結束負利率政策，為當前的環境奠定了基礎。美國（聯邦基金利率為4.75%）與日本之間的利差仍然巨大，但現在重要的是利率走勢。市場越來越押注，這一利差將在年底前開始縮小。
對於日本出口導向企業的財務主管來說，這是一個增加對沖活動的明確訊號。目前的匯率仍然非常有利可圖，但情況可能正在對他們不利。透過遠期合約鎖定當前匯率，或透過美元/日圓看跌期權購買下行保護，應成為保障未來收益的優先事項。
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